empty
22.09.2021 03:17 PM
Eurozone policymakers cautiously raise issue of stimulus cuts

The ECB Governing Council member, Madis Muller said that the European Central Bank would discuss increasing regular asset purchases after the pandemic came to an end. However, he doubted this increase.

While the euro zone's recovery should allow the ECB to end its 1.85 trillion-euro ($2.2 trillion) pandemic bond-buying program in March, officials will discuss how to avoid derailing the recovery when the support ends. According to Muller's interview in Tallinn, one option would be to expand the pre-crisis plan above the current 20 billion euros a month.

His remarks point to a potentially contentious debate that awaits policymakers, especially those who fear that a return to the pre-Covid system would hit heavily indebted countries that are not yet ready to function without ECB emergency support.

The Estonian central bank governor said that he became aware of problems arising in case there was an abrupt break at the end of the pandemic emergency purchasing program.

According to Madis Muller, the potential strengthening of the old quantitative easing program was a part of the discussion about how to phase out PEPP and what that would mean for asset purchases in the future. He noted that the decision would depend on market conditions the next spring and the economic outlook at that time.

This image is no longer relevant

Benchmark German bonds stopped declining shortly after the interview, with the 10-year yield traded slightly different about -0.32%.

This week Muller's Greek counterpart Yannis Stournaras warned against jumping to early conclusions about ending the crisis bailout. Stournaras stated it would be really arrogant to triumph.

Third parties have recently been optimistic about the eurozone's prospects. On Monday the ECB executive board member Isabel Schnabel mentioned that the recovery was on track. Besides, the ECB Vice President Luis de Guindos pointed to good results in the second and third quarters.

Muller said that with the given economic recovery and inflation outlook, and extremely favorable financing environment they still had the euro area and would be able to complete the PEPP in March as had been reported and planned. He added that he considered the most likely outcome as an ordinary one.

Like other members of the ECB Governing Council, he also noted that he was skeptical of the idea of revamping the old program to include more flexible features that helped the ECB soften the blow of the pandemic.

Madis Muller warned the ECB council members to be cautious as we could face some legal constraints. He thought that they could take the PEPP's flexibility and apply it to the previous asset purchase program. Muller added that policy would be suitable for that pandemic crisis situation.

As for inflation, the Estonian central bank governor mentioned he supported the view that prices would rise faster than the ECB's current projections indicate.

Madis Muller said that according to possible factors that could push prices up and those that could push prices down, the factors pushing prices up were stronger at the moment. He noted that it was likely to have inflation above 1.5% in 2023. He stated the same fact was probably true for the inflation forecast of 1.7% for 2022.

Egor Danilov,
Chuyên gia phân tích của InstaForex
© 2007-2025
Summary
Urgency
Analytic
Egor Danilov
Start trade
Kiếm lợi nhuận từ những biến đổi giá của tiền điện tử với InstaForex.
Tải MetaTrader 4 và mở giao dịch đầu tiên của bạn.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    THAM GIA CUỘC THI

Các bài báo được đề xuất

Gã khổng lồ dược phẩm gặp áp lực: Eli Lilly mất vị thế do tin tức không khả quan

Cổ phiếu của Eli Lilly giảm sau dữ liệu giai đoạn cuối về thuốc giảm cân dạng uống Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần

Thomas Frank 07:55 2025-08-08 UTC+2

Các hãng công nghệ dẫn đầu hồi phục: Apple cam kết 100 tỷ đô la, S&P 500 lập kỷ lục

Một phát ngôn viên của Nhà Trắng cho biết Apple dự kiến sẽ công bố khoản đầu tư trị giá 100 tỷ USD. Các báo cáo thu nhập của S&P

10:25 2025-08-07 UTC+2

Apple giành 100 tỷ USD và kỷ lục S&P 500 khi Phố Wall ăn mừng chiến thắng công nghệ

Apple sẽ công bố khoản đầu tư trị giá 100 tỷ USD, theo phát ngôn viên Nhà Trắng Báo cáo thu nhập của S&P 500 tiếp tục vượt kỳ vọng

Thomas Frank 07:12 2025-08-07 UTC+2

Tin Tức Thị Trường Mỹ Ngày 6 Tháng 8

Thị trường chứng khoán Mỹ đã đóng cửa ở mức giảm do lo ngại của các nhà đầu tư về tác động của các mức thuế thương

Ekaterina Kiseleva 12:20 2025-08-06 UTC+2

Nền kinh tế Mỹ chậm lại — thuế quan ảnh hưởng đến các tập đoàn khổng lồ

Caterpillar đưa ra cảnh báo về tác động của thuế quan. Chỉ số PMI phi sản xuất ISM tháng 7 giảm xuống 50.1. Các chỉ số: Dow Jones giảm 0.1%

12:05 2025-08-06 UTC+2

Nền kinh tế Mỹ chững lại khi thuế quan ảnh hưởng đến các tập đoàn lớn

Caterpillar Cảnh báo về Tác động của Thuế quan Chỉ số Nhà Quản lý Mua hàng phi Sản xuất của ISM tháng Bảy giảm xuống còn 50.1

Thomas Frank 08:45 2025-08-06 UTC+2

Tin Tức Thị Trường Mỹ Ngày 5 Tháng 8

Cổ phiếu Tesla tăng 2,2% sau khi công bố gói tùy chọn cổ phiếu dành cho Elon Musk với tổng số 96 triệu cổ phiếu, ước tính trị giá khoảng

Ekaterina Kiseleva 12:38 2025-08-05 UTC+2

Hàng triệu cho Musk — hàng tỷ cho các nhà đầu tư Tesla

Cổ phiếu Tesla đang tăng sau khi 96 triệu cổ phiếu được trao tặng cho CEO Elon Musk. Spotify đã tăng giá gói thuê bao premium, khiến cổ phiếu

08:53 2025-08-05 UTC+2

Hàng triệu cho Musk, hàng tỷ cho nhà đầu tư Tesla

Cổ phiếu Tesla tăng sau khi CEO Musk nhận được phần thưởng 96 triệu cổ phiếu. Spotify tăng giá dịch vụ đăng ký cao cấp, cổ phiếu tăng

Thomas Frank 07:58 2025-08-05 UTC+2

Bản Tin Tổng Hợp Thị Trường Mỹ Ngày 4 Tháng 8

Một sự phân kỳ đã được xác định trên biểu đồ hàng tháng của S&P 500, và dự kiến sẽ có sự điều chỉnh 50% về các mức 4,325, 3,810

Ekaterina Kiseleva 12:56 2025-08-04 UTC+2
Không thể nói chuyện ngay bây giờ?
Đặt câu hỏi của bạn trong phần trò chuyện.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.