empty
07.04.2022 09:33 PM
EUR/USD: Fed's hawkish stance and geopolitical risks

The minutes of the Fed's March meeting published yesterday turned out to be hawkish: the rhetoric of the document was quite harsh. This fact suggests that the American regulator will decide on a 50-point rate increase not only at the May meeting, but also following the results of the June meeting.

In general, the document did not become a sensation – many of the theses mentioned in the text of the protocol were voiced by representatives of the Federal Reserve after the March meeting. In addition, after the March meeting, more recent key data on the labor market and inflation were published. All these releases were on the side of the greenback, reinforcing hawkish expectations. Therefore, the minutes published yesterday only stated an already well-known fact: Fed members are ready for a more aggressive pace of monetary policy tightening.

This image is no longer relevant

Fed members signaled at the end of the March meeting that the pace of rate hikes in the current cycle will differ from previous similar cycles. In the minutes of the January meeting, this issue was developed in more detail – it stated that "the members of the Committee consider it appropriate to increase rates faster than after 2015, but on the condition that inflation does not decrease." We are talking about a three-year period of raising the rate from December 2015 to December 2018. The pace of monetary tightening during this period was indeed quite measured. The rate was first raised in December 2015, then in December 2016, then in February, March, June, July, September, and December 2017; and then in March, June, September, and December 2018. During this period, the rate was raised from 0.25% to 2.5%.

At the March meeting, the regulator was more forthright. The minutes indicate that many members of the Fed believe that a rate hike of 50 basis points at once "at one or more upcoming meetings" would be justified. Again, unless inflation in the U.S. starts to decline, which is highly unlikely.

In other words, the protocol published yesterday confirmed, in particular, the forecasts of Goldman Sachs analysts and many other experts. According to their scenario, the regulator will raise the rate by 50 points twice, in May and June. Then four increases of 25 basis points at each subsequent meeting until the end of this year.

Also, Fed members at the March meeting signaled their readiness to start reducing assets on the balance sheet of the Central Bank. Here, too, the Fed is similarly poised to realize a faster pace of balance sheet reduction than it did in the period 2017-2019. The protocol states that the regulator will begin to reduce assets on the balance sheet of the Central Bank in increments of $95 billion per month ($35 billion in mortgage-backed securities and $60 billion in U.S. government bonds). Members of the Committee came to a common opinion that the Fed can agree on a program for the sale of assets already at the May meeting. It is worth noting that most experts previously expected a reduction range of 60 to 90 billion per month. Therefore, the proposed 95 billion move allowed the dollar bulls to feel more confident throughout the market, including against the euro.

The U.S. currency is also supported by geopolitical factors. Negotiations between Russia and Ukraine are dragging on, and, apparently, no breakthrough is to be expected in the medium term. This assumption was indirectly confirmed today by the representative of the President of Turkey. He said he did not expect a major breakthrough in the negotiations between Moscow and Kyiv "in the next couple of days or even weeks." The main reason is the lack of consensus between Russia and Ukraine "on certain points of negotiations."

However, geopolitical risks are not limited to Eastern Europe. The situation in Asia is also worrisome – the "Taiwan case" is again on the agenda. The day before yesterday, it became known that Taiwan received American weapons and military equipment, U.S. Secretary of Defense Lloyd Austin said. Beijing responded with a strong protest. The official representative of the Chinese Foreign Ministry said the Pentagon's actions are undermining China-US relations and disrupting peace in the Taiwan Strait. The Chinese authorities regard the supply of American weapons to Taiwan as a violation of bilateral agreements and an infringement of the national interests of the PRC. Let me remind you that earlier, Chinese officials have repeatedly stated that the country is ready to use force to prevent movement towards the official independence of Taiwan, which is considered a breakaway province of China.

All this suggests that short positions on the EUR/USD pair are still a priority. It is advisable to use corrective upward pullbacks to enter sales. Longs, in turn, are risky, given the favorable fundamental background for the strengthening of the U.S. currency. The first target is 1.0860 (the lower line of the Bollinger Bands indicator on the daily chart). A breakdown of this support level will open the way to the annual price low, that is, to the target of 1.0806.

Irina Manzenko,
Chuyên gia phân tích của InstaForex
© 2007-2025
Summary
Urgency
Analytic
Irina Manzenko
Start trade
Kiếm lợi nhuận từ những biến đổi giá của tiền điện tử với InstaForex.
Tải MetaTrader 4 và mở giao dịch đầu tiên của bạn.
  • Giao dịch khôn ngoan, thành công
    Nạp tiền vào tài khoản của bạn với ít nhất $ 500, đăng ký cuộc thi và có cơ hội giành được các thiết bị di động.
    THAM GIA CUỘC THI

Các bài báo được đề xuất

Thị trường không sợ gì cả

S&P 500 đạt mức cao kỷ lục mới, với việc xoay chuyển trở thành dấu ấn của thị trường chứng khoán Mỹ. Các nhà đầu tư đang tích

Marek Petkovich 10:50 2025-07-11 UTC+2

Ngày 11 tháng 7 có gì đáng chú ý? Tổng quan cơ bản cho người mới bắt đầu

Có rất ít ấn phẩm kinh tế vĩ mô được lên lịch vào thứ Sáu, nhưng khối lượng vẫn lớn hơn so với bất kỳ ngày nào trước đó trong

Paolo Greco 08:50 2025-07-11 UTC+2

Tổng Quan GBP/USD ngày 11 tháng 7, 2025

Cặp tiền tệ GBP/USD đã không thể củng cố trên đường trung bình động vào thứ Năm, vì vậy sự điều chỉnh tiếp tục cho đến nay. Trong suốt

Paolo Greco 07:15 2025-07-11 UTC+2

Tổng quan về EUR/USD ngày 11 tháng 7, 2025

Cặp tiền tệ EUR/USD đã dành ngày thứ Năm trôi đi một cách bình thản và suy giảm một chút. Chúng tôi tiếp

Paolo Greco 07:08 2025-07-11 UTC+2

XAU/USD. Phân Tích và Dự Báo

Giá vàng đang duy trì đà tích cực trong ngày thứ hai liên tiếp. Sự không chắc chắn liên tục xung quanh chính sách thương mại của Tổng thống

Irina Yanina 19:24 2025-07-10 UTC+2

USD/CHF. Phân Tích và Dự Báo

Hôm nay, cặp đôi USD/CHF đã hồi phục phần nào đà giảm từ mức thấp hàng tuần mới được ghi nhận trong phiên giao dịch châu Á và tạm dừng

Irina Yanina 12:26 2025-07-10 UTC+2

Thị trường lừa đảo người bán

Sự chia rẽ trong Cục Dự trữ Liên bang, thành công của NVIDIA, và phiên đấu giá thành công trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giúp

Marek Petkovich 12:02 2025-07-10 UTC+2

Xem gì vào ngày 10 tháng 7: Tổng quan về sự kiện cơ bản dành cho người mới bắt đầu

Phân Tích Báo Cáo Kinh Tế Vĩ Mô: Có rất ít ấn phẩm kinh tế vĩ mô được lên kế hoạch cho thứ Năm, và không có sự kiện

Paolo Greco 09:07 2025-07-10 UTC+2

Tổng Quan GBP/USD Ngày 10 Tháng 7, 2025

Vào thứ Tư, cặp tiền tệ GBP/USD tiếp tục xu hướng giảm, đây là sự điều chỉnh trong tự nhiên và có thể kết thúc

Paolo Greco 07:26 2025-07-10 UTC+2

Tổng quan EUR/USD vào ngày 10 tháng 7, 2025

Cặp tiền tệ EUR/USD tiếp tục giao dịch rất yên ả vào thứ Tư. Cặp tiền này vẫn giữ một xu hướng giảm nhẹ, như chúng tôi đã ghi nhận

Paolo Greco 07:16 2025-07-10 UTC+2
Không thể nói chuyện ngay bây giờ?
Đặt câu hỏi của bạn trong phần trò chuyện.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.