empty
01.02.2023 10:03 AM
USD/JPY at crossroads

This image is no longer relevant

Today is a very important day for the US currency. The Federal Reserve is expected to hike interest rates once again and determine the trajectory of its further tightening. This trajectory will determine the US dollar's future performance.

The US dollar has dominated the FX market throughout 2022, driven upwards by the Fed's hawkish policies. However, its happy times have come to an end.

USD has been struggling over the past 4 months, sliding down against all major currencies, particularly the Japanese yen. Since October, USD/JPY fell by more than 14%.

This image is no longer relevant

It is obvious that USD/JPY is no longer the best performing dollar pair in the market. Now, its position is under threat as the US dollar's troubled situation deteriorates.

USD/JPY is currently experiencing pressure from two sides. Firstly, traders are concerned about the possibility of an unexpected policy shift by the ultra-dovish Bank of Japan. And secondly, the market expects the Fed to adopt a less hawkish stance.

The first scenario is only a rumor and speculation, but the second one is already quite real. Earlier in December, the US central bank ended its series of four successive 75 bps rate hikes and increased the rate by only half a percentage point.

Now most investors are leaning towards the Fed slowing the pace of tightening again in February and raising interest rates by 25 bps.

Many analysts believe that the market has already fully priced in this risk. Therefore, another smaller rate hike should not affect the dollar too drastically.

In fact, some experts believe that even a 25 bps move will help the greenback to rise against some currencies, such as the Japanese yen.

Any Fed monetary tightening would widen the already huge interest rate gap between the US and Japan. Currently, the gap is more than 4 percentage points.

The dollar may jump against the yen right after the Fed announces its policy decision, but its further trajectory will largely depend on the rhetoric of Fed Chairman Jerome Powell.

Today, traders will focus on the Fed chairman's press conference, trying to find clues about how long the regulator intends to keep its hawkish stance.

If he maintains his message about the persistence of inflation and the need to keep interest rates higher for a longer period of time than expected by the market, it should support the US dollar.

However, there is also another scenario. If Powell's speech focuses not on inflation but on an approaching recession, it is likely to weaken any hawkish expectations of traders, pushing all US dollar pairs down, including USD/JPY.

Given the cooler US inflation data and statistic data that are signaling a continued slowdown in US economic activity, the second scenario might seem more likely. However, that is not quite the case.

Some analysts believe that Jerome Powell will only give vague hints regarding the Fed's future policy and will not make any definite promises.

"There are some reasons to believe that Powell and his team may aim to lengthen the hike cycle to buy time to assess both incoming data and the impact of their previous aggressive rate hikes," analysts at Saxo Markets noted.

The future performance of the US dollar will depend on the market's interpretation of the Fed's plans. If investors see them as hawkish, USD/JPY will rally, and if they perceive them as more dovish, it could drop sharply.

In any case, USD/JPY will finally break the two-week deadlock and take a definite path - either up or down.

Аlena Ivannitskaya,
Chuyên gia phân tích của InstaForex
© 2007-2025
Chọn khung thời gian
5
phút
15
phút
30
phút
1
giờ
4
ngày
1
ngày
1
tuần
Kiếm lợi nhuận từ những biến đổi giá của tiền điện tử với InstaForex.
Tải MetaTrader 4 và mở giao dịch đầu tiên của bạn.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    THAM GIA CUỘC THI

Các bài báo được đề xuất

Tăng trưởng dù lo ngại: Thị trường phục hồi, nhưng sản xuất và Tesla thì chững lại

Chỉ số: Dow giữ nguyên, S&P 500 tăng 0,4%, Nasdaq tăng 0,7% Nhà đầu tư hy vọng vào các cuộc đàm phán thương

Thomas Frank 11:41 2025-06-03 UTC+2

Tin tức Thị trường Mỹ ngày 3 tháng 6

Sau khi tăng điểm trong phiên trước, các chỉ số chứng khoán Mỹ, bao gồm S&P 500 và Nasdaq, chịu áp lực khi hợp đồng tương lai giảm trong

Ekaterina Kiseleva 11:27 2025-06-03 UTC+2

Trump lại tác động đến Phố Wall: các chỉ số thị trường phản ứng ngay lập tức

Những tuyên bố của Trump về Trung Quốc làm ảnh hưởng đến sự biến động của thị trường. Ulta Beauty tăng trưởng sau khi điều chỉnh tăng

12:44 2025-06-02 UTC+2

Bản Tin Thị Trường Mỹ Ngày 2 Tháng 6

Tháng Năm đã trở thành tháng thành công nhất đối với thị trường chứng khoán Mỹ kể từ tháng Mười Một năm 2023. Mặc dù tháng này có nhiều biến

Ekaterina Kiseleva 12:14 2025-06-02 UTC+2

Trump Lại Tác Động Đến Wall Street, Các Chỉ Số Nhanh Chóng Phản Ứng

Nhận xét của Trump về Trung Quốc gây lo ngại cho thị trường Cổ phiếu Ulta Beauty tăng sau khi nâng dự báo lợi nhuận

Thomas Frank 08:30 2025-06-02 UTC+2

Boeing tăng, Best Buy giảm khi nhà đầu tư cân đối lại giữa các ngành

Cổ phiếu Best Buy giảm sau khi công ty này cắt giảm dự báo doanh thu và lợi nhuận cả năm. Mặt khác, Boeing lại tăng vững

13:49 2025-05-30 UTC+2

Tin tức thị trường Mỹ ngày 30 tháng 5

S&P 500 đã mở phiên giao dịch với tín hiệu tích cực nhưng nhanh chóng đảo chiều sau khi các quan chức làm rõ rằng các mức thuế

Ekaterina Kiseleva 12:20 2025-05-30 UTC+2

Boeing Tăng Giá, Best Buy Giảm: Tại Sao Nhà Đầu Tư Đặt Cược Vào Các Tài Sản Khác Nhau

Cổ phiếu Best Buy giảm sau dự báo doanh thu và lợi nhuận cả năm bị thu hẹp Boeing tăng giá khi CEO tìm cách đẩy mạnh sản xuất dòng

Thomas Frank 10:10 2025-05-30 UTC+2

Tin tức Thị trường Mỹ ngày 29 tháng 5

Thị trường đã phản ứng với phán quyết của Tòa án Thương mại Quốc tế Hoa Kỳ cho rằng các biện pháp áp thuế của chính quyền Trump đã vượt

Ekaterina Kiseleva 11:15 2025-05-29 UTC+2

Cơn bão cổ phiếu: Nvidia tăng vọt, Dow giảm, tòa án hạ bệ thuế quan của Trump

Cổ phiếu Nvidia tăng 5% sau giờ đóng cửa; công ty báo cáo kết quả quý Dick's Sporting Goods tăng sau khi kết quả quý 1 vượt kỳ vọng

Thomas Frank 10:49 2025-05-29 UTC+2
Không thể nói chuyện ngay bây giờ?
Đặt câu hỏi của bạn trong phần trò chuyện.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.