empty
01.02.2023 10:03 AM
USD/JPY at crossroads

This image is no longer relevant

Today is a very important day for the US currency. The Federal Reserve is expected to hike interest rates once again and determine the trajectory of its further tightening. This trajectory will determine the US dollar's future performance.

The US dollar has dominated the FX market throughout 2022, driven upwards by the Fed's hawkish policies. However, its happy times have come to an end.

USD has been struggling over the past 4 months, sliding down against all major currencies, particularly the Japanese yen. Since October, USD/JPY fell by more than 14%.

This image is no longer relevant

It is obvious that USD/JPY is no longer the best performing dollar pair in the market. Now, its position is under threat as the US dollar's troubled situation deteriorates.

USD/JPY is currently experiencing pressure from two sides. Firstly, traders are concerned about the possibility of an unexpected policy shift by the ultra-dovish Bank of Japan. And secondly, the market expects the Fed to adopt a less hawkish stance.

The first scenario is only a rumor and speculation, but the second one is already quite real. Earlier in December, the US central bank ended its series of four successive 75 bps rate hikes and increased the rate by only half a percentage point.

Now most investors are leaning towards the Fed slowing the pace of tightening again in February and raising interest rates by 25 bps.

Many analysts believe that the market has already fully priced in this risk. Therefore, another smaller rate hike should not affect the dollar too drastically.

In fact, some experts believe that even a 25 bps move will help the greenback to rise against some currencies, such as the Japanese yen.

Any Fed monetary tightening would widen the already huge interest rate gap between the US and Japan. Currently, the gap is more than 4 percentage points.

The dollar may jump against the yen right after the Fed announces its policy decision, but its further trajectory will largely depend on the rhetoric of Fed Chairman Jerome Powell.

Today, traders will focus on the Fed chairman's press conference, trying to find clues about how long the regulator intends to keep its hawkish stance.

If he maintains his message about the persistence of inflation and the need to keep interest rates higher for a longer period of time than expected by the market, it should support the US dollar.

However, there is also another scenario. If Powell's speech focuses not on inflation but on an approaching recession, it is likely to weaken any hawkish expectations of traders, pushing all US dollar pairs down, including USD/JPY.

Given the cooler US inflation data and statistic data that are signaling a continued slowdown in US economic activity, the second scenario might seem more likely. However, that is not quite the case.

Some analysts believe that Jerome Powell will only give vague hints regarding the Fed's future policy and will not make any definite promises.

"There are some reasons to believe that Powell and his team may aim to lengthen the hike cycle to buy time to assess both incoming data and the impact of their previous aggressive rate hikes," analysts at Saxo Markets noted.

The future performance of the US dollar will depend on the market's interpretation of the Fed's plans. If investors see them as hawkish, USD/JPY will rally, and if they perceive them as more dovish, it could drop sharply.

In any case, USD/JPY will finally break the two-week deadlock and take a definite path - either up or down.

Аlena Ivannitskaya,
Chuyên gia phân tích của InstaForex
© 2007-2025
Summary
Urgency
Analytic
Аlena Ivannitskaya
Start trade
Kiếm lợi nhuận từ những biến đổi giá của tiền điện tử với InstaForex.
Tải MetaTrader 4 và mở giao dịch đầu tiên của bạn.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    THAM GIA CUỘC THI

Các bài báo được đề xuất

Bản tin thị trường Mỹ ngày 1 tháng 8

Donald Trump đang kêu gọi Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất xuống khoảng 1,75%. Mối lo ngại nằm ở khoản nợ quốc gia cao và thâm hụt ngân

Ekaterina Kiseleva 15:20 2025-08-01 UTC+2

Đồng đô la giành lại vị thế thống trị trên sân khấu toàn cầu

Tháng Bảy đã trở thành khoảng thời gian mà đồng đô la giành lại vị thế dẫn đầu trên thị trường tiền tệ, khôi phục tất cả các khoản

Anna Zotova 12:58 2025-08-01 UTC+2

Sự sụp đổ của những gã khổng lồ: Amazon kéo Nasdaq đi xuống, đồng đô la đạt mức cao nhất trong ba năm

Hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 0,2% sau khi cổ phiếu Amazon giảm sau giờ giao dịch Đồng đô la đang trên đà tăng 2,4% trong tuần, mức cao nhất

Thomas Frank 08:02 2025-08-01 UTC+2

Bản tin thị trường Mỹ ngày 31 tháng 7

Các chỉ số chứng khoán Mỹ kết thúc ngày trước với diễn biến trái chiều. S&P 500 và Dow Jones đều ghi nhận mức giảm nhẹ. Trong khi đó, Nasdaq

Ekaterina Kiseleva 12:31 2025-07-31 UTC+2

Tín hiệu từ Fed và mối đe dọa thuế quan khiến thị trường hồi hộp trong tháng Bảy

Chỉ số MSCI giảm 0,28% xuống còn 933,15, bị ảnh hưởng bởi đồng đô la mạnh hơn và các tuyên bố từ Fed. Powell cho biết

12:07 2025-07-31 UTC+2

Tháng Bảy đầy lo âu: Thị trường biến động do tín hiệu từ Fed và thuế quan của Mỹ

MSCI giảm 0.28% xuống còn 933.15 — áp lực từ đồng đô la mạnh và các tuyên bố của Fed. Powell: quá sớm để nói về việc cắt giảm

Thomas Frank 11:06 2025-07-31 UTC+2

Sự hoảng loạn bao trùm thị trường: Dow và Nasdaq giảm điểm do dự báo yếu kém, Fed trở thành tâm điểm chú ý

UnitedHealth giảm dự báo lợi nhuận hàng năm. Cổ phiếu Whirlpool giảm mạnh. UPS ảnh hưởng đến chỉ số Dow Transports. Cổ phiếu châu Á tăng trước quyết định chính

13:16 2025-07-30 UTC+2

Tin tức thị trường Mỹ ngày 30 tháng 7

Các chỉ số chứng khoán Mỹ kết thúc ngày trong sắc đỏ do các báo cáo thu nhập yếu từ các công ty lớn và sự chờ đợi xung quanh

Ekaterina Kiseleva 13:00 2025-07-30 UTC+2

Thị trường chao đảo khi triển vọng yếu kém của UnitedHealth và Whirlpool kéo các chỉ số xuống thấp trước quyết định của Fed

UnitedHealth dự báo lợi nhuận cả năm thấp hơn mong đợi Whirlpool giảm sau khi lợi nhuận quý 2 không đạt kỳ vọng, dự báo lợi nhuận

Thomas Frank 08:28 2025-07-30 UTC+2

Tin tức Tiêu điểm Thị trường Mỹ ngày 29 tháng 7

Các chỉ số chứng khoán Mỹ thể hiện động thái hỗn hợp: S&P 500 và Nasdaq ghi nhận mức tăng nhẹ, trong khi Dow Jones giảm

Ekaterina Kiseleva 11:30 2025-07-29 UTC+2
Không thể nói chuyện ngay bây giờ?
Đặt câu hỏi của bạn trong phần trò chuyện.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.