empty
01.02.2023 10:03 AM
USD/JPY at crossroads

This image is no longer relevant

Today is a very important day for the US currency. The Federal Reserve is expected to hike interest rates once again and determine the trajectory of its further tightening. This trajectory will determine the US dollar's future performance.

The US dollar has dominated the FX market throughout 2022, driven upwards by the Fed's hawkish policies. However, its happy times have come to an end.

USD has been struggling over the past 4 months, sliding down against all major currencies, particularly the Japanese yen. Since October, USD/JPY fell by more than 14%.

This image is no longer relevant

It is obvious that USD/JPY is no longer the best performing dollar pair in the market. Now, its position is under threat as the US dollar's troubled situation deteriorates.

USD/JPY is currently experiencing pressure from two sides. Firstly, traders are concerned about the possibility of an unexpected policy shift by the ultra-dovish Bank of Japan. And secondly, the market expects the Fed to adopt a less hawkish stance.

The first scenario is only a rumor and speculation, but the second one is already quite real. Earlier in December, the US central bank ended its series of four successive 75 bps rate hikes and increased the rate by only half a percentage point.

Now most investors are leaning towards the Fed slowing the pace of tightening again in February and raising interest rates by 25 bps.

Many analysts believe that the market has already fully priced in this risk. Therefore, another smaller rate hike should not affect the dollar too drastically.

In fact, some experts believe that even a 25 bps move will help the greenback to rise against some currencies, such as the Japanese yen.

Any Fed monetary tightening would widen the already huge interest rate gap between the US and Japan. Currently, the gap is more than 4 percentage points.

The dollar may jump against the yen right after the Fed announces its policy decision, but its further trajectory will largely depend on the rhetoric of Fed Chairman Jerome Powell.

Today, traders will focus on the Fed chairman's press conference, trying to find clues about how long the regulator intends to keep its hawkish stance.

If he maintains his message about the persistence of inflation and the need to keep interest rates higher for a longer period of time than expected by the market, it should support the US dollar.

However, there is also another scenario. If Powell's speech focuses not on inflation but on an approaching recession, it is likely to weaken any hawkish expectations of traders, pushing all US dollar pairs down, including USD/JPY.

Given the cooler US inflation data and statistic data that are signaling a continued slowdown in US economic activity, the second scenario might seem more likely. However, that is not quite the case.

Some analysts believe that Jerome Powell will only give vague hints regarding the Fed's future policy and will not make any definite promises.

"There are some reasons to believe that Powell and his team may aim to lengthen the hike cycle to buy time to assess both incoming data and the impact of their previous aggressive rate hikes," analysts at Saxo Markets noted.

The future performance of the US dollar will depend on the market's interpretation of the Fed's plans. If investors see them as hawkish, USD/JPY will rally, and if they perceive them as more dovish, it could drop sharply.

In any case, USD/JPY will finally break the two-week deadlock and take a definite path - either up or down.

Аlena Ivannitskaya,
Chuyên gia phân tích của InstaForex
© 2007-2025
Chọn khung thời gian
5
phút
15
phút
30
phút
1
giờ
4
ngày
1
ngày
1
tuần
Kiếm lợi nhuận từ những biến đổi giá của tiền điện tử với InstaForex.
Tải MetaTrader 4 và mở giao dịch đầu tiên của bạn.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    THAM GIA CUỘC THI

Các bài báo được đề xuất

Tin Tức Thị Trường Mỹ Ngày 17 Tháng 6

Căng thẳng trên thị trường chứng khoán Mỹ đang gia tăng khi xung đột giữa Israel và Iran leo thang. Các nhà phân tích cảnh báo rằng một cuộc chiến

Ekaterina Kiseleva 13:25 2025-06-17 UTC+2

Các nhà đầu tư Bitcoin đang trong cuộc chiến kéo co. BTC hầu như không phản ứng với lạm phát của Mỹ

Hiện tại, đồng tiền điện tử hàng đầu đang nhắm đến các mức cao mới, nhưng vẫn đang đối mặt với nhiều khó khăn trên đường đi. Thử thách

Larisa Kolesnikova 16:51 2025-06-16 UTC+2

Bản Tin Về Thị Trường Mỹ Ngày 16 Tháng 6

Các chỉ số chứng khoán Mỹ kết thúc phiên giao dịch thứ Sáu trong sắc đỏ khi căng thẳng leo thang giữa Israel và Iran đẩy giá dầu tăng

Ekaterina Kiseleva 13:50 2025-06-16 UTC+2

Bản Tin Tiêu Điểm Thị Trường Mỹ Ngày 13 Tháng 6

Mặc dù S&P 500 tiếp tục tăng, các nhà đầu tư vẫn quan tâm đến cổ phiếu, phần lớn bỏ qua những rủi ro và sự bất ổn ngày càng

Ekaterina Kiseleva 12:29 2025-06-13 UTC+2

Tin tức Thị trường Mỹ ngày 12 tháng 6: Thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa giảm do thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung

Thị trường chứng khoán Mỹ đã kết thúc phiên giao dịch giảm điểm sau khi Hoa Kỳ và Trung Quốc đạt được thỏa thuận thương mại được mong

Ekaterina Kiseleva 16:31 2025-06-12 UTC+2

Robinhood bị loại khỏi S&P 500 — hiệu ứng domino ảnh hưởng đến thị trường toàn cầu

Cổ phiếu Robinhood giảm sau khi nền tảng giao dịch này bị loại khỏi S&P 500. Cổ phiếu Warner Bros. giảm sau khi công ty thông báo kế hoạch

14:54 2025-06-11 UTC+2

Sự đối lập hàng ngày: Nikkei tăng, EUR giảm, thị trường toàn cầu nín thở chờ đợi đàm phán Mỹ-Trung

J.M. Smucker giảm. Ngân hàng Thế giới cắt giảm dự báo tăng trưởng toàn cầu năm 2025. Chỉ số Nikkei tăng, trong khi tương lai phố Wall và đồng euro

14:31 2025-06-11 UTC+2

Bản Tin Tóm Tắt Thị Trường Mỹ Ngày 11 Tháng 6

Thị trường chứng khoán Mỹ đã đạt đến các mức dự kiến và hiện nay bước vào "giai đoạn khảo sát yên tĩnh"

Ekaterina Kiseleva 13:57 2025-06-11 UTC+2

Sự tương phản trong ngày: Nikkei tăng, euro giảm, thế giới nín thở trước cuộc đàm phán Mỹ-Trung

J.M. Smucker giảm sau dự báo bi quan Ngân hàng Thế giới cắt giảm dự báo tăng trưởng toàn cầu cho năm 2025 Chỉ số Nikkei tăng, tương

Thomas Frank 07:48 2025-06-11 UTC+2

Bản Tin Thị Trường Mỹ Ngày 10 Tháng 6

Chỉ số S&P 500 và Nasdaq 100 đã đạt được mức tăng đáng kể, nhờ vào kỳ vọng tích cực trước các cuộc đàm phán thương mại sắp tới giữa

Ekaterina Kiseleva 12:52 2025-06-10 UTC+2
Không thể nói chuyện ngay bây giờ?
Đặt câu hỏi của bạn trong phần trò chuyện.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.