empty
01.02.2023 10:03 AM
USD/JPY at crossroads

This image is no longer relevant

Today is a very important day for the US currency. The Federal Reserve is expected to hike interest rates once again and determine the trajectory of its further tightening. This trajectory will determine the US dollar's future performance.

The US dollar has dominated the FX market throughout 2022, driven upwards by the Fed's hawkish policies. However, its happy times have come to an end.

USD has been struggling over the past 4 months, sliding down against all major currencies, particularly the Japanese yen. Since October, USD/JPY fell by more than 14%.

This image is no longer relevant

It is obvious that USD/JPY is no longer the best performing dollar pair in the market. Now, its position is under threat as the US dollar's troubled situation deteriorates.

USD/JPY is currently experiencing pressure from two sides. Firstly, traders are concerned about the possibility of an unexpected policy shift by the ultra-dovish Bank of Japan. And secondly, the market expects the Fed to adopt a less hawkish stance.

The first scenario is only a rumor and speculation, but the second one is already quite real. Earlier in December, the US central bank ended its series of four successive 75 bps rate hikes and increased the rate by only half a percentage point.

Now most investors are leaning towards the Fed slowing the pace of tightening again in February and raising interest rates by 25 bps.

Many analysts believe that the market has already fully priced in this risk. Therefore, another smaller rate hike should not affect the dollar too drastically.

In fact, some experts believe that even a 25 bps move will help the greenback to rise against some currencies, such as the Japanese yen.

Any Fed monetary tightening would widen the already huge interest rate gap between the US and Japan. Currently, the gap is more than 4 percentage points.

The dollar may jump against the yen right after the Fed announces its policy decision, but its further trajectory will largely depend on the rhetoric of Fed Chairman Jerome Powell.

Today, traders will focus on the Fed chairman's press conference, trying to find clues about how long the regulator intends to keep its hawkish stance.

If he maintains his message about the persistence of inflation and the need to keep interest rates higher for a longer period of time than expected by the market, it should support the US dollar.

However, there is also another scenario. If Powell's speech focuses not on inflation but on an approaching recession, it is likely to weaken any hawkish expectations of traders, pushing all US dollar pairs down, including USD/JPY.

Given the cooler US inflation data and statistic data that are signaling a continued slowdown in US economic activity, the second scenario might seem more likely. However, that is not quite the case.

Some analysts believe that Jerome Powell will only give vague hints regarding the Fed's future policy and will not make any definite promises.

"There are some reasons to believe that Powell and his team may aim to lengthen the hike cycle to buy time to assess both incoming data and the impact of their previous aggressive rate hikes," analysts at Saxo Markets noted.

The future performance of the US dollar will depend on the market's interpretation of the Fed's plans. If investors see them as hawkish, USD/JPY will rally, and if they perceive them as more dovish, it could drop sharply.

In any case, USD/JPY will finally break the two-week deadlock and take a definite path - either up or down.

Аlena Ivannitskaya,
Chuyên gia phân tích của InstaForex
© 2007-2025
Chọn khung thời gian
5
phút
15
phút
30
phút
1
giờ
4
ngày
1
ngày
1
tuần
Kiếm lợi nhuận từ những biến đổi giá của tiền điện tử với InstaForex.
Tải MetaTrader 4 và mở giao dịch đầu tiên của bạn.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    THAM GIA CUỘC THI

Các bài báo được đề xuất

Tin tức tổng hợp về Thị trường Mỹ ngày 4 tháng 4

Các thị trường đã lao dốc sau khi Donald Trump công bố các thuế quan nhập khẩu mới, gây ra đợt bán tháo rộng rãi trên cổ phiếu

Ekaterina Kiseleva 10:55 2025-04-04 UTC+2

Bản Tin Tiêu Điểm Thị Trường Mỹ ngày 12 tháng Ba

Hợp đồng tương lai giảm mạnh sau các thuế quan mới: Nike và Boeing bị ảnh hưởng nặng nề nhất. Chỉ số sợ hãi tăng: thị trường phản

Irina Maksimova 13:24 2025-04-03 UTC+2

Thị trường căng thẳng khi Trump áp thuế 10% lên hàng nhập khẩu, vàng và euro tăng cao

Trump công bố áp thuế cơ bản 10% lên tất cả hàng nhập khẩu trong bài phát biểu chính Giá vàng đạt mức cao kỷ lục, đồng yên tăng, trái

Thomas Frank 10:55 2025-04-03 UTC+2

10 tỷ USD: cái giá của sai lầm. J&J lại một lần nữa trở thành tiêu điểm

Các chỉ số bảng cân đối kế toán đang trong tình trạng biến động. Cổ phiếu hàng không đang giảm. J&J cũng đang giảm. Lợi nhuận

14:26 2025-04-02 UTC+2

Tin Tức Thị Trường Mỹ Ngày 02 Tháng 04

Các thành viên thị trường phải tiêu hóa một loạt dữ liệu kinh tế trước bài phát biểu về thuế quan của Donald Trump. Các nhà đầu tư đang

Natalia Andreeva 12:44 2025-04-02 UTC+2

10 Tỷ USD: Cái Giá Của Những Sai Lầm? J&J Trở Lại Giông Tố Pháp Lý

Bảng cân đối kế toán ổn định trước sự kiện thuế quan của Trump Các hãng hàng không giảm sau khi Jefferies hạ bậc Forward J&J giảm sau khi thẩm

Thomas Frank 08:02 2025-04-02 UTC+2

Quý 1 năm 2025: Thị trường chứng kiến mức giảm lãi suất lớn nhất kể từ năm 2022

S&P, Nasdaq trải qua tháng tồi tệ nhất kể từ tháng 12 năm 2022 Giảm lãi suất hàng quý lớn nhất: S&P kể từ quý 3 năm 2022, Nasdaq

Thomas Frank 12:03 2025-04-01 UTC+2

Tin tức Tiêu điểm Thị trường Mỹ ngày 1 tháng 4

Các chỉ số chứng khoán Mỹ đã kết thúc phiên giao dịch với kết quả trái chiều: S&P 500 tăng 0,55%, trong khi Nasdaq 100 giảm 0,14%. Nguyên nhân

Ekaterina Kiseleva 11:37 2025-04-01 UTC+2

Vàng tỏa sáng trong khủng hoảng: Quý tốt nhất kể từ năm 1986 giữa biến động toàn cầu

Chỉ số Nikkei giảm 4% và hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 1.4%. Trump báo hiệu rằng các mức thuế của Mỹ sẽ nhắm vào tất cả các quốc

12:51 2025-03-31 UTC+2

Tổng Hợp Tin Tức Thị Trường Mỹ Ngày 31 Tháng 3

Thị trường chịu áp lực: cổ phiếu giảm mạnh khi lo ngại suy thoái gia tăng. Các chỉ số trượt dốc trước mối lo ngại về lạm phát

Irina Maksimova 12:16 2025-03-31 UTC+2
Không thể nói chuyện ngay bây giờ?
Đặt câu hỏi của bạn trong phần trò chuyện.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.