Lịch kinh tế của tuần tới sẽ đầy những sự kiện quan trọng, không chỉ về mặt kinh tế mà còn về mặt chính trị. Chủ đề số 1 cho các nhà giao dịch các cặp đô la - tăng giới hạn nợ công của Hoa Kỳ. Dường như chúng ta đang tiến gần đến cao trào của bộ phim chính trị kéo dài, với cốt truyện xoay quanh nguy cơ vỡ nợ.
Việc kết thúc đúng như dự kiến có thể tạo áp lực lên đô la an toàn, mà trong hai tuần qua đã được yêu cầu nhiều hơn như một tài sản bảo vệ trước tình trạng tăng cường tâm lý chống rủi ro. Ngay khi các chính trị gia đạt được thỏa thuận và các nghị sĩ thông qua nó trong cả hai thượng viện của Quốc hội, cơ sở vật chất cho các cặp đô la sẽ thay đổi đáng kể. Các yếu tố cơ bản "cổ điển" sẽ trở lại tâm điểm chú ý, có thể thay đổi tình hình của các cặp đô la một cách toàn diện. Đặc biệt là trong những ngày tới, các bản phát hành quan trọng sẽ được công bố - cả cho đồng đô la lẫn đồng tiền châu Âu.
"Thỏa thuận của năm"
Hôm nay đã được biết rằng Tổng thống Mỹ Joe Biden và Chủ tịch Hạ viện Kevin McCarthy đã đạt được "thỏa thuận nguyên tắc" về việc tăng ngưỡng nợ công của đất nước. Theo thông tin từ các phương tiện truyền thông Mỹ, thỏa thuận ngân sách hai năm chiếm vị trí trung tâm trong thỏa thuận, theo đó chi phí trong năm 2024 sẽ không thay đổi, và đến năm 2025 chúng sẽ tăng lên 1% để đổi lấy việc tăng ngưỡng nợ trong hai năm.
Một mặt, thông tin này mang tính cực kỳ lạc quan: các bên cuối cùng đã tìm thấy điểm chung. Nhưng theo ý kiến của các chuyên gia được Reuters hỏi ý kiến, chưa thể mừng chiến thắng sớm, dựa trên cách mà thỏa thuận được mô tả. Các nhà chính trị học dự đoán một con đường khó khăn để đưa ra quyết định cuối cùng tại Quốc hội Mỹ, vì thỏa thuận dự kiến sẽ tăng ngưỡng nợ ngay lập tức trong hai năm. Trong khi đó, Tổng thống Nhà Trắng tuyên bố rằng dự án luật hòa giải là "sự hòa giải, có nghĩa là không phải ai cũng nhận được những gì mình muốn".
Vì vậy, dường như câu chuyện về việc tăng tối đa nợ công trong tuần tới sẽ kết thúc. Đô la an toàn có thể bị áp lực trước sự gia tăng của tâm lý rủi ro. Nhưng nếu Quốc hội thông qua dự luật như đã đề cập "với sự cố gắng" (rất có thể), đô la sẽ tiếp tục duy trì ổn định - cho đến khi vấn đề được giải quyết hoàn toàn. Tuy nhiên, khi vấn đề được giải quyết, sự chú ý sẽ trở lại các yếu tố cơ bản "cổ điển".
Các bản phát hành chính của tuần
Đáng chú ý là tuần làm việc sẽ ngắn: lịch kinh tế của thứ Hai gần như trống rỗng. Ở Mỹ, người ta kỷ niệm Ngày kỷ niệm, ở châu Âu - Ngày Tam giáo. Do đó, các sự kiện chính trên thị trường ngoại tệ sẽ diễn ra từ thứ Ba, ngày 30 tháng 5. Sự kiện kinh tế quan trọng nhất của ngày này là chỉ số niềm tin của người tiêu dùng Mỹ (CB Consumer Confidence). Trong tháng Tư, chỉ số này giảm xuống mức 101,3 (kết quả yếu nhất từ tháng 7 năm 2022), và xu hướng giảm sẽ tiếp tục trong tháng Năm: theo dự báo, chỉ số sẽ giảm xuống 99,2 điểm. Ngoài ra, vào thứ Ba, bạn có thể chú ý đến động thái của chỉ số giá nhập khẩu của Đức và chỉ số giá nhà ở 20 thành phố lớn nhất của Mỹ (từ S&P/Case-Shiller).
Vào thứ tư, các báo cáo kinh tế chính cho cặp eur/usd sẽ đến từ Đức. Đặc biệt, trong ngày này, các dữ liệu chính về tăng trưởng lạm phát Đức sẽ được công bố. Dự kiến các chỉ số chính sẽ giảm chậm. Chỉ số tổng giá tiêu dùng tính theo năm sẽ đạt mức 7,0% (giá trị trước đó là 7,2%). Nếu báo cáo được công bố trong "vùng xanh", điều này sẽ là "tín hiệu đáng lo ngại" cho những người bán eur/usd, vì lạm phát Đức tương quan với động lực của CPI chung châu Âu. Ngoài ra, vào thứ tư, dữ liệu về thị trường lao động của Đức cũng sẽ được công bố. Theo dự báo sơ bộ, tỷ lệ thất nghiệp sẽ giảm xuống 5,5%.
Sự kiện trung tâm của ngày thứ năm sẽ là việc công bố dữ liệu về tăng trưởng lạm phát châu Âu. Chỉ số giá tiêu dùng chung trong khu vực đồng euro đã liên tục giảm trong năm tháng, nhưng vào tháng 4 lại tăng tốc trở lại - lên đến 7,0% so với cùng kỳ năm trước. Theo dự báo chung, chỉ số trong tháng 5 sẽ giữ nguyên ở mức 7% của tháng 4. Tình hình với chỉ số CPI cốt lõi có tính chất đối xứng: sau nhiều tháng tăng liên tục, chỉ số đã giảm xuống 5,6%. Theo dự báo, trong tháng 5, chỉ số cơ bản có thể tiếp tục tăng trở lại, lên đến 5,7% (theo các ước tính khác - lên đến 5,8%).
Sự kiện không kém phần quan trọng trong tuần này đối với các nhà giao dịch sẽ là Báo cáo Không nông nghiệp. Ở đây, cần nhắc lại rằng bản phát hành trước đó, được công bố vào đầu tháng 4, đã ủng hộ đồng đô la. Tất cả các thành phần của báo cáo tháng 4 đều ở trong "vùng xanh": ví dụ, chỉ số tăng trưởng số người làm việc trong ngành không nông nghiệp đạt mức 253 nghìn, vượt xa các dự báo trước đó (170-180 nghìn). Tỷ lệ thất nghiệp, mặc dù dự báo tăng lên 3,7%, đã giảm xuống 3,4%.
The preliminary forecasts suggest that the May Nonfarm Payrolls will show a weaker result. In particular, the unemployment rate in May should slightly increase to 3.5%. The number of employed in the non-agricultural sector is expected to grow by 160 thousand. If this indicator really reaches this level, it will be a very weak result. The inflationary component of Nonfarm Payrolls (the average hourly earnings indicator) should demonstrate a downward trend. Thus, in monthly terms, the indicator should grow by 0.4% (the April value was 0.5%), and in annual terms - by 4.2% (the April value was 4.4%).
Conclusions
There is no doubt that until a certain point, the tone of the negotiations will be set by "Washington" - that is, American politicians who will either conclude a deal in the coming days or embark on the craziest political adventure in the recent history of the United States.
Tôi dự đoán rằng các bên sẽ ký kết thỏa thuận - có thể là vào phút chót (với khoảng thời gian để phê duyệt dự luật trong Quốc hội), nhưng vẫn sẽ ký kết. Trong trường hợp đó, các yếu tố cơ bản "cổ điển" sẽ trở nên quan trọng. Trong bối cảnh tuần tới - đó là báo cáo về tăng trưởng lạm phát trong khu vực euro và Nonfarm. Nếu phiên bản châu Âu được phát hành trong "vùng xanh", kỳ vọng cứng rắn liên quan đến các hành động tiếp theo của ECB sẽ được tăng cường đáng kể - thị trường sẽ lại nói về việc tại cuộc họp tiếp theo, ngân hàng trung ương có thể tăng lãi suất lên 50 điểm. Những cuộc thảo luận như vậy sẽ hỗ trợ đồng tiền chung.
Đồng đô la, trong khi đó, cần được hỗ trợ mạnh mẽ từ Nonfarm. Những bình luận mềm của Jerome Powell, cũng như các đề xuất "bảo thủ" trong biên bản cuộc họp của FRS tháng 5, cho thấy Fed sẵn sàng đưa ra một vị trí chờ đợi tại cuộc họp tháng 6. Nonfarm yếu chỉ làm tăng sự lo lắng về vấn đề này.
Nhưng, tôi muốn nhấn mạnh - các yếu tố cơ bản "cổ điển" sẽ trở lại trò chơi chỉ sau khi Quốc hội Mỹ tăng ngưỡng nợ công, đặt dấu chấm hết cho cuộc đàm phán trầm lắng.
