Tỷ lệ cảnh báo về thị trường dầu và sự tăng giá liên quan đã không có lợi trong nửa đầu năm. Những công ty tuyên bố giá Brent vượt 100 đô la một thùng, đã trở nên ngốc nghếch. "Bò" đã phải liên tục kiềm chế tham vọng của họ. Tuy nhiên, vào tháng Bảy, tình hình bắt đầu thay đổi. Ngay cả sự giảm của loại dầu Bắc Cực do dữ liệu thất vọng từ Trung Quốc và việc khai thác trở lại ở Libya không dường như gây ảnh hưởng đến tâm lý mua hàng.

Kinh tế Trung Quốc đã mở rộng 6,3% trong quý hai, trong khi dự báo là 7,3% so với cùng kỳ năm trước. Tốc độ tăng trưởng quý đạt 0,8% cũng không gây ấn tượng. Sự yếu kém của đầu tư kinh doanh, những nỗi sợ hãi của hộ gia đình không cho phép họ tiêu tiền tiết kiệm và nhu cầu xuất khẩu hàng hóa công nghiệp không đủ đẩy nhanh GDP. Kết quả là JP Morgan, Morgan Stanley và Citigroup đã giảm dự báo tăng trưởng sản phẩm quốc nội tổng thể xuống còn 5% vào năm 2023. Đối với ngành dầu mỏ, điều này có nghĩa là nhu cầu yếu hơn và áp lực lên giá cả.

Biểu đồ tăng trưởng GDP của Trung Quốc

Thực tế là tiêu thụ dầu đen của Trung Quốc đã tăng 14% trong tháng 4-6, điều này làm tăng giá trị của Brent. Theo tin nội bộ của Bloomberg, Nga dự định cắt giảm xuất khẩu dầu từ các cảng phía tây khoảng 200-300 nghìn thùng mỗi ngày. Cam kết của Ả Rập Xê Út về việc giảm sản lượng 1 triệu thùng mỗi ngày đã có hiệu quả, dự báo của AIEA cho biết điều này sẽ khiến nước này không còn là nhà sản xuất lớn nhất trong tổ chức OPEC+. Vị trí này sẽ thuộc về Nga.

Theo Cục Thông tin Năng lượng của Mỹ, sản lượng khai thác dầu đá phiến tại Mỹ đã giảm lần đầu tiên sau nhiều tháng và dự kiến sẽ đạt 9,4 triệu thùng mỗi ngày vào tháng 8. Chính sách chuyển đổi từ việc đầu tư vào khai thác và phát triển mỏ dầu sang việc trả cổ tức cho cổ đông của các công ty khai thác dầu Mỹ đang bắt đầu mang lại kết quả. Nếu xu hướng giảm sản lượng được duy trì, người chiến thắng trong cuộc chơi Brent sẽ có thêm một lá bài mới. Trong lúc đó, họ vẫn đặt cược vào việc đồng USD sẽ giảm giá.

Biến động của dầu và đồng USD

Thực tế, sự thay đổi 180 độ của thị trường không phải do việc giảm khai thác dầu của Mỹ, Ả Rập Saudi và OPEC+ nói chung, mà do sự thay đổi trong bối cảnh kinh tế tổng quát. Trong nửa đầu năm 2023, các nhà đầu tư tin rằng chính sách tiền tệ chặt chẽ của FED sẽ đẩy Mỹ vào suy thoái. Kết quả là tăng trưởng kinh tế toàn cầu sẽ chậm lại và nhu cầu toàn cầu về dầu mỏ sẽ giảm. Sự giảm tốc độ tăng trưởng lạm phát Mỹ xuống còn 3% đã thay đổi toàn diện sự cân bằng lực lượng.

Hiện nay trên thị trường đang thảo luận sôi nổi về việc kết thúc chu kỳ tăng lãi suất của Quỹ Liên bang và việc mềm hạ cánh của nền kinh tế Mỹ. Nếu kết hợp với tốc độ tăng trưởng GDP của Trung Quốc nhanh hơn so với tháng 1-6 và sự phục hồi của nền kinh tế Châu Âu, thì thặng dư nguồn cung dầu có thể dễ dàng chuyển sang thiếu hụt. Standard Chartered cho rằng điều này đã xảy ra và ước tính thiếu hụt lên đến 2,8 triệu thùng trong tháng 8.

Kỹ thuật trở lại của Brent và quay trở lại mức điểm cao hơn 78,65 USD mỗi thùng sẽ cho phép tăng thêm các lệnh mua trước đó đích đến ở mức 82 và 86 USD.