Báo cáo mới nhất của CFTC công bố vào thứ Sáu cho thấy tâm trạng về đô la Mỹ vẫn tiếp tục tiêu cực. Tổng vị thế short đối với các đồng tiền chính tăng trong tuần báo cáo lên tới 727 triệu, đạt -20,607 triệu.

Các biến động trên hầu hết các đồng tiền là không đáng kể, chỉ có đồng Yên Nhật đã giảm mạnh ở vị trí ký quỹ ròng, tỷ lệ là 1,227 tỷ. Cùng lúc đó, cần chú ý rằng vị trí dài hạn đối với vàng đã giảm ngay lập tức 4,139 tỷ, điều này một mặt cho thấy nhu cầu về rủi ro đang tăng, mặt khác là yếu tố ủng hộ việc tăng giá trị của USD. Những số liệu này có vẻ mâu thuẫn.

Vào ngày thứ 6, Ngân hàng Nhật Bản đã gây sự ngạc nhiên khi điều chỉnh chính sách kiểm soát đường cong tỷ suất (YCC). Phạm vi mục tiêu vẫn không đổi (+/- 50 điểm cơ bản), tuy nhiên giới hạn của phạm vi giờ được xem như là một chỉ dẫn chứ không còn như những ranh giới cứng nhắc. Sự điều chỉnh này nhằm mục tiêu tăng cường tính ổn định trong việc nới lỏng chính sách tiền tệ đồng thời thừa nhận các vấn đề liên quan đến tăng trưởng lạm phát và xu hướng lãi suất toàn cầu. Thực ra, điều này có nghĩa là ngân hàng trung ương sẵn lòng cho phép lợi suất trái phiếu 10 năm tăng lên cao hơn mức 0,5% và thậm chí đạt đến 1,0% nếu điều kiện thị trường đòi hỏi.

Giải pháp này đã đặt các nhà chơi vào một tình huống bế tắc, không rõ cách đối xử với nó - là bước đầu tiên từ việc từ bỏ chính sách siêu mềm hay là một thủ đoạn cho phép đánh dấu bước nhưng không thực hiện nó. Dù thế nào, đồng Yên không được hưởng lợi từ bước này và vẫn trông yếu so với đồng Đô la Mỹ.

EUR/USD

Chủ tịch ECB, bà Lagarde, trong một cuộc phỏng vấn với tờ Le Figaro, cho biết sau mỗi lần tạm dừng tại cuộc họp sắp tới của ECB có thể tiếp tục tăng lãi suất. Tại cuộc họp tiếp theo vào tháng 9, "có thể có một lần tăng lãi suất chính hoặc có thể là tạm dừng", Lagarde nói với tờ báo Le Figaro. "Tạm dừng, xảy ra vào tháng 9 hay sau đó, không nhất thiết phải là kết thúc".

Do đó, ECB cho thấy với thị trường rằng họ sẽ không đưa ra bất kỳ tín hiệu nào có thể ảnh hưởng đến xu hướng hình thành của euro, mà sẽ ổn định tâm trạng thông qua việc hỗ trợ sự không chắc chắn, đồng thời làm tăng lý do để dừng sự tăng của euro ở mức hiện tại.

Hôm nay, dự kiến sẽ công bố dữ liệu dự báo về tỷ lệ lạm phát tiêu dùng trong tháng 7 và GDP quý 2. Trong trường hợp có độ lệch lớn so với dự đoán, dự kiến có sự giảm giá euro.

Vị thế dài net của EUR đã giảm trong tuần báo cáo 610 triệu, về +24.491 tỷ. Tuy vị thế thuận lợi vẫn dành cho euro, nhưng giá tính toán đã giảm xuống thêm nữa khi tính đến động thái trên thị trường chứng khoán và trái phiếu, ngoài việc tính đến tương lai.

Vài tuần trước, chúng tôi đã đưa ra giả định rằng đồng euro sẽ giảm ngắn hạn và tiếp cận mức hỗ trợ 1.1010/20, nhưng trong tương lai dài, euro vẫn mạnh mẽ và sau khi tạo đà giảm cục bộ, nó sẽ cố gắng phục hồi tăng trưởng. Thực sự, đồng euro giảm xuống, tuy nhiên, thứ nhất, mức giảm sâu hơn dự đoán và thứ hai, giá trị tính toán giảm nhanh hơn nữa. Chúng tôi dự đoán rằng đợt giảm điều chỉnh sẽ tiếp tục phát triển, với mục tiêu gần nhất là 1.0910/20 và không loại trừ khả năng thử nghiệm mức hỗ trợ 1.0830.

GBP/USD

Vào ngày thứ Năm, 3 tháng 8, Ngân hàng Anh sẽ tổ chức một cuộc họp thông thường, 32 trong số 44 nhà phân tích của Bloomberg được phỏng vấn dự đoán rằng tỷ lệ lãi suất ngân hàng sẽ tăng 0.25% lên 5.25%, 12 trong số 44 dự đoán tăng ngay lập tức 0.5%.

Tỉ lệ lãi suất tối đa mà thị trường nhìn thấy của Ngân hàng Anh (BoE) ở mức 5,90%, bởi vì có ít lí do để mong đợi sự chậm lại của lạm phát. Tình hình tăng trưởng mức lương trung bình đang tiếp tục mạnh mẽ và không có dấu hiệu chậm lại, trong khi chỉ số giá tiêu dùng tháng 6 đã thấp hơn dự kiến, lần đầu tiên từ tháng 1 do sự nới lỏng đáng kể của cả chỉ số cơ bản và tổng thể.

Một tin thú vị - vào thứ Sáu, Ngân hàng Anh thông báo rằng cựu chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FRS) Ben Bernanke đã được bổ nhiệm làm trưởng nhóm phân tích, với nhiệm vụ tiến hành phân tích sâu rộng về các sai lầm trong quá khứ của BoE. Nhu cầu phân tích các sai lầm có thể dẫn đến BoE giới hạn tăng lãi suất 0,25% và đợi kết luận từ ủy ban. Vì việc tăng 0,25 điểm đã được thị trường hoàn toàn tính vào, nên sau cuộc họp có thể có sự giảm giá của bảng Anh đối với việc cố định lợi nhuận.

Vị thế dài net về GBP đã giảm trong tuần báo cáo điều chỉnh xuống 435 triệu, còn +4,757 tỷ. Vị thế giao dịch hướng tăng, tuy nhiên, tương tự như đối với euro, giá tính toán cũng giảm, đưa ra cơ sở để hy vọng vào việc tiếp tục giảm.

Trong đánh giá trước đó, mục tiêu được xác định là hỗ trợ 1.2770 đã được đạt, đồng bảng Anh không tìm thấy đủ sức mạnh để giảm sâu hơn, tuy nhiên khả năng sau một đợt điều chỉnh lên trên sẽ có thêm một cú thử thách để vượt qua mức 1.2770. Mức tăng được giới hạn trong khu vực kháng cự 1.2920/40,