Ba chỉ số chính của Phố Wall đã kết thúc phiên giao dịch cao hơn vào thứ Sáu khi các nhà đầu tư chuyển sự chú ý trở lại vào các công ty công nghệ lớn. Điều này diễn ra sau một đợt bán tháo lớn vào đầu tuần và dữ liệu lạm phát tích cực đã củng cố thêm niềm tin rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể sớm bắt đầu cắt giảm lãi suất.

Mặc dù S&P 500 (.SPX) và Nasdaq Composite (.IXIC) đều ghi nhận mức tăng, nhưng chúng không thể hoàn toàn phục hồi sau các khoản lỗ trong hai phiên trước đó. Cả hai chỉ số kết thúc tuần ở mức thấp hơn, đánh dấu tuần thứ hai liên tiếp giảm điểm.

Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones (.DJI) kết thúc tuần cao hơn, được hỗ trợ bởi mức tăng của tập đoàn công nghiệp 3M (MMM.N). Cổ phiếu của công ty này đã tăng 23%, mức tăng phần trăm ngày lớn nhất trong nhiều thập kỷ, sau khi công ty nâng cao mức dự báo lợi nhuận điều chỉnh cả năm thấp hơn.

Các nhà đầu tư bị ảnh hưởng bởi sự biến động gần đây đang chuẩn bị cho báo cáo thu nhập từ các công ty công nghệ lớn, một cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang và dữ liệu việc làm sẽ được theo dõi chặt chẽ trong tuần tới. Những sự kiện này có thể xác định được hướng đi ngắn hạn của cổ phiếu Mỹ sau một giai đoạn biến động dữ dội.

Một đợt tăng kéo dài nhiều tháng của cổ phiếu công nghệ lớn đã bị đình trệ trong nửa cuối tháng Bảy, kích hoạt một đợt bán tháo. Chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite đã ghi nhận mức lỗ trong một ngày lớn nhất kể từ năm 2022 vào thứ Tư, sau báo cáo thu nhập đáng thất vọng của Tesla (TSLA.O) và Alphabet, công ty mẹ của Google (GOOGL.O).

Năm trong số bảy cổ phiếu trong nhóm gọi là "Magnificent Seven" đã tăng 2.7% vào ngày thứ Sáu. Hai ngoại lệ là Tesla (TSLA.O) và Alphabet (GOOGL.O), với kết quả yếu vào thứ Tư đã kích hoạt một đợt bán tháo lớn trên thị trường. Cả hai công ty đều giảm 0.2%, với cổ phiếu của Alphabet đạt mức đóng cửa thấp nhất kể từ ngày 2 tháng Năm.

Việc phát hành thêm báo cáo thu nhập từ "Magnificent Seven" vào tuần tới có thể ảnh hưởng đáng kể đến triển vọng ngắn hạn của thị trường, khi chúng sẽ xác định hướng đi tương lai của nó.

"Những gì chúng ta thấy từ Apple, Microsoft và Amazon.com vào tuần tới sẽ thực sự xác định liệu quá trình luân chuyển cổ phiếu hiện tại có tiếp tục diễn ra hay không và thị trường đi theo hướng nào," Greg Bootle, trưởng chiến lược cổ phiếu và phái sinh của Mỹ tại BNP Paribas cho biết.

Quá trình luân chuyển thị trường đề cập đến việc các nhà đầu tư chuyển từ cổ phiếu tăng trưởng cao với định giá cao sang các ngành ít được định giá hơn như cổ phiếu vốn hoá vừa và nhỏ.

Quá trình này dường như đã tăng tốc trong những tuần gần đây, khi các chỉ số vốn hóa nhỏ như Russell 2000 (.RUT) và S&P Small Cap 600 (.SPCY) đạt đỉnh cao bốn tuần liên tiếp.

Chỉ số Russell 2000 (.RUT) đã ghi nhận tuần tăng thứ ba liên tiếp, là hiệu suất ba tuần tốt nhất kể từ tháng Tám năm 2022.

Những công ty nhỏ nhạy cảm với nền kinh tế này đã nhận được sự hỗ trợ vào thứ Sáu bởi mức tăng giá cả khiêm tốn của Mỹ trong tháng Sáu, nổi bật sự suy yếu của lạm phát và có thể mở cửa cho Fed bắt đầu nới lỏng chính sách sớm nhất vào tháng Chín.

Theo dữ liệu của CME FedWatch, khả năng có một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng Chín của Fed vẫn không đổi ở mức khoảng 88% sau khi dữ liệu lạm phát PCE được phát hành. Theo dữ liệu của LSEG, các nhà giao dịch tiếp tục mong đợi hai đợt cắt giảm lãi suất vào tháng Mười Hai.

"Chúng tôi nghĩ rằng các dữ liệu kinh tế mạnh mẽ đang hỗ trợ cho giao dịch rộng rãi hơn," Adam Hetts, người đứng đầu bộ phận đa tài sản toàn cầu tại Janus Henderson, nhận định rằng các cổ phiếu vốn hoá nhỏ đã vượt trội so với S&P 500 hơn 10% trong tháng qua.

Sự gia tăng hoạt động giao dịch cũng đã giúp nâng đỡ các ngành theo chu kỳ. Tất cả 11 ngành của chỉ số S&P 500 đều tăng vào thứ Sáu, dẫn đầu là công nghiệp (.SPLRCI) và nguyên vật liệu (.SPLRCM).

Vào thứ Sáu, S&P 500 (.SPX) đã tăng 59.88 điểm, tương đương 1.11%, lên mức 5,459.10, trong khi Nasdaq Composite (.IXIC) tăng 176.16 điểm, tương đương 1.03%, lên mức 17,357.88. Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones (.DJI) tăng 654.27 điểm, tương đương 1.64%, lên mức 40,589.34.

Trong tuần qua, Dow đã tăng 0.75%, trong khi S&P 500 giảm 0.82% và Nasdaq giảm 2.08%.

Trong số các công ty có cổ phiếu tăng giá nhờ báo cáo lợi nhuận tốt có Deckers Outdoor (DECK.N), tăng 6,3% sau khi nâng dự báo lợi nhuận cả năm, và công ty dịch vụ dầu khí Baker Hughes (BKR.O), tăng 5,8% sau khi vượt qua ước tính lợi nhuận quý hai.

Cổ phiếu của Norfolk Southern (NSC.N) tăng 10,9%, mức tăng lớn nhất trong một ngày kể từ tháng 3 năm 2020, sau khi nhà điều hành đường sắt này công bố lợi nhuận hàng quý vượt qua kỳ vọng của Phố Wall, nhờ giá dịch vụ cao.

Trong khi đó, cổ phiếu của nhà sản xuất thiết bị y tế Dexcom (DXCM.O) giảm 40,6% sau khi cắt giảm dự báo doanh thu cả năm, gây thất vọng lớn đối với các nhà đầu tư.

Khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch Mỹ tổng cộng là 10,92 tỷ cổ phiếu, thấp hơn mức trung bình 20 ngày là 11,61 tỷ cổ phiếu.

Dù S&P 500 chỉ còn cách mức cao nhất mọi thời đại 5% và đã tăng gần 14% trong năm nay, một số nhà đầu tư bắt đầu lo lắng rằng Phố Wall có thể quá lạc quan về tăng trưởng lợi nhuận trong tương lai. Điều này có thể làm cổ phiếu dễ bị tổn thương nếu các công ty không đạt kỳ vọng trong những tháng tới.

Các nhà đầu tư cũng đang trông đợi vào các bình luận từ cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào thứ Tư để xem liệu các nhà hoạch định chính sách có kế hoạch cắt giảm lãi suất hay không, điều mà nhiều người tham gia thị trường mong đợi vào tháng 9. Dữ liệu về việc làm dự kiến công bố cuối tuần này, bao gồm báo cáo thị trường lao động hàng tháng, có thể cung cấp cái nhìn rõ hơn về mức độ nghiêm trọng của sự suy thoái thị trường lao động.

Những sự kiện này có thể có ảnh hưởng đáng kể đến hướng đi tương lai của thị trường, và các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để điều chỉnh chiến lược và giảm thiểu rủi ro.

"Đây là thời điểm quan trọng cho các thị trường," Bryant VanCronkhite, quản lý danh mục cao cấp tại Allspring, cho biết. "Các nhà đầu tư bắt đầu đặt câu hỏi tại sao họ phải trả giá cao như vậy cho các công ty liên quan đến AI, trong khi thị trường lo ngại rằng Fed có thể bỏ lỡ cơ hội hạ cánh mềm, gây ra sự biến động lớn."

Những tuần gần đây đã cho thấy sự dịch chuyển khỏi các gã khổng lồ công nghệ hàng đầu và hướng tới các ngành đã lâu bị bỏ qua, bao gồm cổ phiếu của các công ty nhỏ và cổ phiếu giá trị như các tổ chức tài chính.

Chỉ số Russell 1000 Value Index đã tăng hơn 3% trong tháng qua, trong khi chỉ số Russell 1000 Growth Index giảm gần 3%. Chỉ số Russell 2000 Small Cap Index đã tăng gần 9% trong giai đoạn này, trong khi S&P 500 đã giảm hơn 1%.

Thị trường hiện tại tương đối chắc chắn rằng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 9, với mức cắt giảm 66 điểm cơ bản dự báo vào cuối năm, theo công cụ CME FedWatch.

Dữ liệu việc làm dự kiến công bố cuối tuần này có thể thay đổi những dự báo đó. Nếu dữ liệu cho thấy nền kinh tế đang chậm lại nhanh hơn, khả năng cắt giảm lãi suất có thể tăng. Ngược lại, nếu việc làm tăng lên, có thể đó là dấu hiệu của sự phục hồi kinh tế, điều này có thể ảnh hưởng đến các quyết định của Fed.