Sự giảm mạnh của đồng đô la Mỹ phản ánh sự lo lắng ngày càng tăng của thị trường, mặc dù các đợt bán tháo đột ngột được coi là ít rủi ro hơn so với các đợt bán tháo dần dần. Mối lo ngại bắt nguồn từ những lo sợ mới về khả năng suy thoái kinh tế ở Mỹ.

Dấu hiệu chính dẫn đến những rắc rối kinh tế sắp xảy ra là việc đường cong lãi suất thoát khỏi trạng thái đảo ngược và mức lãi suất quỹ liên bang cao. Cùng nhau, những yếu tố này báo hiệu một sự hạ cánh cứng đang đến gần cho nền kinh tế, làm tăng thêm lập luận cho hành động quyết đoán của Cục Dự trữ Liên bang.

Chỉ số US dollar đã giảm mạnh, thoáng chốc xuống dưới mức 102,2 điểm và sau đó đã phục hồi trên mức 103 điểm.

Các mức hỗ trợ: 102,50, 102,20, 102,00

Các mức kháng cự: 103,00, 103,50, 104,00

Đồng đô la Mỹ trỗi dậy từ đống tro tàn

Thứ Ba đã mang lại một sự điều chỉnh tăng. Cặp EUR/USD đã leo lên mức 1.1000 vào thứ Hai và điều chỉnh về 1.0910 hôm nay. Đồng yên Nhật, đã mạnh lên mức 142.0 so với đô la Mỹ vào thứ Hai, đã yếu đi xuống mức 145.0 hôm nay. Tuy nhiên, sự biến động cao trong các cặp tiền tệ dự kiến sẽ tiếp tục kéo dài suốt tuần này và có thể cả tuần tới.

Dữ liệu việc làm yếu kém gần đây và PMI kém từ Mỹ đã làm dấy lên lo ngại về điều kiện của nền kinh tế lớn nhất thế giới, tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện một lần cắt giảm lãi suất quyết đoán vào tháng Chín. Điều này đặc biệt ảnh hưởng đến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, vốn đã giảm xuống 3.75%, góp phần vào sự suy yếu của đồng đô la.

Vào đầu tuần, giữa lúc thị trường chứng khoán Mỹ suy sụp, các nhà giao dịch đã bắt đầu tính đến một đợt cắt giảm lãi suất gần 115 điểm cơ bản cho đến hết năm. Khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng Chín đã tăng lên gần 92% vào thứ Ba từ mức 12% tuần trước.

Một thời điểm thú vị đã xảy ra vào tháng Bảy khi Fed kiên quyết duy trì lãi suất cao trong một thời gian dài, trong khi Ngân hàng Nhật Bản giữ lãi suất gần như bằng 0, dẫn đến mức tăng kỷ lục của cặp USD/JPY lên 162.0 – mức cao nhất trong 38 năm.

Tuy nhiên, vào cuối tháng 7 và đầu tháng 8, Ngân hàng Nhật Bản đã thắt chặt chính sách tiền tệ của mình. Kết hợp với dữ liệu yếu kém của Mỹ, điều này đã khiến cặp tiền USD/JPY giảm từ 154 xuống 142.

Điều này buộc các nhà giao dịch phải đóng gấp các vị trí giao dịch chênh lệch lãi suất với đồng yên, như được thấy qua dữ liệu của CFTC tuần trước, khi các cược giảm giá đối với đồng yên giảm xuống còn 6 tỷ USD từ mức cao gần một thập kỷ là 14,5 tỷ USD được ghi nhận vào tháng 4.

Đồng yên tăng giá, tạo áp lực lên thị trường chứng khoán toàn cầu

Sự tăng giá đáng kể của đồng yên Nhật Bản đã ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán Nhật Bản, sau đó dẫn đến sự sụt giảm ở các thị trường chứng khoán Mỹ và châu Âu.

Các nhà phân tích đã dự đoán trước kết quả này dựa trên một số báo cáo cho thấy tăng trưởng kinh tế giảm ở cả Mỹ và EU, cũng như các báo cáo thu nhập doanh nghiệp đáng thất vọng trong quý hai. Giá hàng hóa và dầu mỏ trượt dốc cũng phù hợp với kịch bản này, làm cho khả năng các thị trường chứng khoán và hàng hóa sẽ kết thúc tháng 8 với màu đỏ.

Dưới ảnh hưởng của dữ liệu việc làm tháng 7 yếu kém hơn dự kiến, các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đã đưa ra tuyên bố phủ nhận rằng nền kinh tế trong nước đang trong suy thoái. Tuy nhiên, họ thừa nhận rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cần cắt giảm lãi suất để tránh kịch bản suy thoái.

Các nhà phân tích của Goldman Sachs đã nâng khả năng suy thoái của Mỹ vào năm tới từ 15% lên 25%. Đồng thời, họ chỉ ra các yếu tố có thể giúp tránh suy thoái kinh tế.

Trong bối cảnh này, rủi ro chính cho các thị trường bao gồm khả năng nền kinh tế Mỹ chuyển từ một hạ nhiệt mềm sang một suy thoái. Bên cạnh đó, gia tăng căng thẳng chính trị trong nước trước cuộc bầu cử tổng thống Mỹ và lo ngại về một cuộc xung đột toàn diện ở Trung Đông thêm vào sự bất định cho các thị trường tài sản rủi ro và tiền tệ.

Hình ảnh sơ lược về kinh tế Mỹ sau báo cáo việc làm yếu kém

Báo cáo thị trường lao động thấp điểm của Mỹ công bố vào thứ sáu đã tăng cược cho một đợt cắt giảm lãi suất mạnh vào cuối năm. Mặc dù vậy, phân tích cho thấy tình hình kinh tế Mỹ có thể không nghiêm trọng như những gì nó thể hiện.

Tỷ lệ thất nghiệp đã đạt mức cao 4,3% kể từ tháng 10 năm 2021. Bên cạnh đó, báo cáo NFP tiết lộ việc làm yếu kém trong tháng 7. Tuy nhiên, GDP của Mỹ tăng tốc trong quý thứ hai của năm 2024 cho thấy nền kinh tế vẫn đang tăng trưởng.

Đặc biệt, các báo cáo thị trường lao động thường xuyên bị sửa đổi đáng kể, có thể thay đổi bức tranh ban đầu tiêu cực. Vì vậy, một đợt cắt giảm lãi suất mạnh của Cục Dự trữ Liên bang có thể gây ra sự bất ổn thêm trong thị trường, củng cố lo ngại của nhà đầu tư về tình hình kinh tế xấu đi.

Sự phục hồi hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực dịch vụ của Mỹ cũng xác nhận tính chất hỗn hợp của tình hình kinh tế hiện tại. Chỉ số PMI Dịch vụ ISM cho tháng 7 tăng lên 51,4, cho thấy sự phục hồi vừa phải. Thêm vào đó, các chỉ số đơn hàng mới và hoạt động kinh doanh cũng cho thấy sự cải thiện, đặt câu hỏi về các kết luận bi quan được rút ra từ báo cáo việc làm phi nông.

Sự chú ý của thị trường hiện đang tập trung vào các dữ liệu kinh tế mới, bao gồm doanh số bán lẻ trong khu vực eurozone và cán cân thương mại của Mỹ, cũng như triển vọng năng lượng ngắn hạn của Bộ Năng lượng Mỹ.

Doanh số bán lẻ eurozone giảm 0,3% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 6 sau khi tăng 0,5% vào tháng 5, đi ngược lại kỳ vọng của thị trường là +0,1%. Doanh số bán lẻ giảm 0,3% so với tháng trước trong cùng kỳ, so với kỳ vọng là +0,1%.

Dữ liệu khu vực đồng euro tiêu cực vẫn khiến cho đồng euro chịu áp lực bán ra ở mức độ vừa phải. Tuy nhiên, động lực này khó có thể duy trì lâu dài. Sau khi chỉ số đô la Mỹ giảm xuống mức thấp trong tháng Ba (102.3) và sau đó phục hồi, công cụ này dự kiến sẽ giao dịch với độ biến động cao, có khả năng tiếp tục với một làn sóng giảm giá mới của đồng đô la Mỹ.

Các nhà phân tích tiền tệ từ UOB Group tin rằng đồng euro vẫn sẽ khẳng định sức mạnh của mình. Nếu cặp EUR/USD ổn định trên mức hỗ trợ 1.0910, có cơ hội tốt để thử nghiệm lại mức kháng cự 1.1010. Việc phá vỡ ngưỡng này sẽ là chìa khóa để đồng euro tiếp tục mạnh lên với tiềm năng tăng lên tới 1.1070.

Do đó, các nhà đầu tư và thương nhân nên theo dõi chặt chẽ sự di chuyển của đồng euro so với các mức quan trọng này để hình thành các chiến lược dựa trên các dấu hiệu kỹ thuật này.

Điều gì mong đợi từ bảng Anh

Đồng bảng Anh hôm nay cũng chịu áp lực trong bối cảnh đô la Mỹ phục hồi. Nhìn chung, sự quan tâm đến đồng bảng Anh từ các nhà giao dịch đang tăng lên. Tỷ giá GBP/USD đang gần biên giới dưới của kênh tăng giá trên biểu đồ hàng ngày. Trong lịch sử, điều này đã là một cơ hội mua tốt, vì việc quay lại mức này thường thu hút sự chú ý của người mua.

Sau khi cặp tiền GBP/USD rơi xuống dưới mức hỗ trợ tâm lý quan trọng là 1.2900, chúng ta hiện đang chứng kiến một sự điều chỉnh, làm nổi bật sự không chắc chắn ngắn hạn hiện tại.

GBP/USD đã gần đạt đến mức trung bình động hàm mũ 50 ngày (EMA) quanh mức 1.2790, một điểm quan trọng để xác định xu hướng tiếp theo.

Chỉ số sức mạnh tương đối 14 ngày (RSI) đã giảm xuống khoảng 40, điều này có thể cung cấp một số hỗ trợ cho bộ dao động động lượng và ngăn chặn sự suy giảm thêm.

Về mặt hỗ trợ, mức tròn 1.2800 là một khu vực quan trọng đối với sự quan tâm mua vào của GBP/USD. Nếu giá vượt lên trên, mục tiêu quan trọng tiếp theo sẽ là khu vực kháng cự quanh mức cao nhất trong vòng hai năm khoảng 1.3140.