Cuộc tăng giá nhanh chóng của BTC/USD từ tháng 1 đến tháng 3 đã biến Bitcoin trở thành thần tượng của hàng triệu người, với triển vọng sáng sủa, đặc biệt là trước sự kiện halving vào tháng 4 và thái độ được cải thiện của các nhà quản lý đối với ngành công nghiệp crypto trước cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ. Tuy nhiên, thực tế lại chứng minh điều ngược lại.

Trước đây, các sự kiện halving đã tạo ra động lực mới cho BTC/USD và gắn liền với các chu kỳ 4 năm trong các thị trường tiền điện tử. Về cơ bản, halving giới hạn nguồn cung, điều này về lý thuyết sẽ dẫn đến tăng giá. Tuy nhiên, xét rằng phần lớn Bitcoin đã được phát hành, giá trị của các tài sản số bị ảnh hưởng bởi những yếu tố khác—sự thèm muốn rủi ro toàn cầu, sự gia tăng cung tiền, hay ý định của chính phủ Hoa Kỳ bán các token bị tịch thu trị giá 12 tỷ đô la.

Rủi ro của việc cung cấp tiền điện tử ngày càng tăng đang dẫn đến sự mập mờ của nó. Bitcoin đang hoạt động kém hiệu quả so với nhiều tài sản khác—cổ phiếu, trái phiếu, và thậm chí cả vàng.

Động lực của Bitcoin so với các tài sản trên thị trường tài chính khác

Sự giảm sút quan tâm từ các nhà đầu tư được chứng minh bằng sự giảm của cái gọi là tỷ lệ tài trợ của hợp đồng tương lai Bitcoin vĩnh viễn trên Binance xuống mức thấp nhất kể từ năm 2022.

Tuy nhiên, thị trường phát triển theo chu kỳ. Một đợt suy thoái được nối tiếp bởi một đợt tăng trưởng, và những đợt tăng cuối cùng kết thúc bằng các đợt bán tháo mạnh. Theo K33, lãnh đạo trong lĩnh vực tiền điện tử đang đứng trước nguy cơ của một cuộc "short squeeze". Sự kết hợp của tỷ lệ tài trợ âm cho các hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn và sự gia tăng đột biến trong khối lượng mở cho thấy bão đang sắp đổ bộ vào thị trường crypto. Điều này đã xảy ra nhiều lần trong lịch sử, khi việc đóng các vị thế bán của các nhà đầu cơ thúc đẩy đợt tăng giá BTC/USD.

Động lực của Bitcoin và những đợt Short Squeeze

Theo ý kiến của tôi, với sự gia tăng khẩu vị rủi ro toàn cầu, sự suy yếu của đồng đô la và sự giảm sút lợi suất Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ do kỳ vọng về một đợt mở rộng tiền tệ sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang, Bitcoin không nên tiếp tục ở trạng thái mờ mịt quá lâu. Môi trường thị trường này là thuận lợi cho tiền điện tử, và sớm muộn gì Bitcoin cũng sẽ tỉnh giấc sau giấc ngủ dài. Chúng ta cần phải chuẩn bị cho khoảnh khắc này.

Mặt khác, chỉ số chứng khoán Mỹ không thể tăng mãi mãi. Sự chậm lại của nền kinh tế và rủi ro suy thoái gia tăng sẽ tạo áp lực lên S&P 500 và tâm lý ưa mạo hiểm toàn cầu, đưa ra thách thức cho BTC/USD. Mong muốn của Đảng Cộng hòa và Đảng Dân chủ ở Mỹ để theo đuổi hướng đi tích cực hơn đối với ngành công nghiệp tiền điện tử có vẻ chỉ là hành động dân túy. Ở Mỹ, có hàng triệu người đam mê Bitcoin và các loại tiền điện tử tương tự, và các ứng cử viên tổng thống muốn thu hút phiếu bầu của họ.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày, BTC/USD cho thấy sự kết hợp của hai mô hình đảo chiều – Wolfe Wave và 1-2-3. Cần có một sự bứt phá quyết định vượt qua ngưỡng kháng cự tại 62,650 để kích hoạt mô hình thứ hai. Điều này sẽ làm cơ sở cho việc mua vào.