Shigeru Ishiba, Thủ tướng mới của Nhật Bản, đã khiến đồng yên giảm giá, không đáp ứng được kỳ vọng mà công chúng đặt vào ông. Thực tế, chính cuộc bầu cử của ông đã thúc đẩy đồng tiền Nhật Bản mạnh lên. Cặp tỷ giá USD/JPY đã giảm gần 500 pip sau khi có tin Ishiba đã đánh bại đối thủ Sanae Takaichi (được coi là ứng cử viên hàng đầu trong cuộc đua lãnh đạo đảng cầm quyền).
Phản ứng tích cực của đồng yên được thúc đẩy bởi thực tế rằng Takaichi được biết đến là một người ủng hộ chính sách tiền tệ mềm dẻo, trong khi Ishiba được kỳ vọng sẽ ủng hộ việc tăng lãi suất từ từ bởi Ngân hàng Nhật Bản. Mặc dù, về lý thuyết, Ngân hàng Nhật Bản là một cơ quan độc lập, nhưng trên thực tế, người đứng đầu chính phủ có thể tác động ít nhiều đến chính sách của ngân hàng trung ương. Do đó, đồng tiền Nhật Bản đã mạnh lên gần 500 pips, "ăn mừng" chiến thắng của Ishiba.
Tuy nhiên, hóa ra những người bán USD/JPY đã ăn mừng quá sớm. Khi đóng vai trò Thủ tướng, Shigeru Ishiba đã đưa ra những bình luận tương đối mềm dẻo, củng cố quan điểm rằng cơ quan điều tiết của Nhật Bản sẽ không vội vàng vào đợt tăng lãi suất tiếp theo. Người đứng đầu chính phủ bày tỏ lo ngại về sự bất ổn của thị trường và sự không chắc chắn toàn cầu, chỉ ra căng thẳng địa chính trị, tăng trưởng yếu của nền kinh tế Trung Quốc, và cuộc bầu cử tổng thống sắp tới của Mỹ. Trong bối cảnh này, ông tuyên bố rằng nền kinh tế nội địa chưa sẵn sàng cho một đợt tăng lãi suất khác.
"Tôi không tin rằng tình hình kinh tế hiện tại của Nhật Bản yêu cầu một đợt tăng lãi suất bổ sung khác," Thủ tướng Nhật Bản cho biết.
Điều quan trọng là Ishiba đã đưa ra tuyên bố này sau cuộc gặp gỡ với Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda.
Đáp lại tuyên bố không ngờ này, chỉ số Nikkei tăng vọt 1,000 điểm và đồng yên yếu đi gần 750 pips so với đồng đô la Mỹ chỉ trong vài ngày.
Tất nhiên, sự tăng mạnh của tỷ giá USD/JPY này không chỉ được thúc đẩy bởi sự suy yếu của đồng yên mà còn bởi sự mạnh mẽ của đồng đô la, vốn đã đạt được động lực sau báo cáo Nonfarm Payrolls của tháng Chín mạnh hơn dự kiến. Nhưng "yếu tố Ishiba" có thể sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến đồng yên trong một thời gian—ít nhất là cho đến cuộc họp chính sách tiếp theo của Ngân hàng Nhật Bản, nơi cơ quan điều tiết sẽ trình bày hướng dẫn của mình.
Xin nhắc lại rằng Ngân hàng Nhật Bản đã nâng lãi suất chủ chốt hai lần trong năm nay và cho biết một đợt tăng lãi suất thứ ba có thể không bị loại trừ trong năm 2024. Tuy nhiên, các bản phát hành gần đây đã giảm xác suất của kịch bản này, và những phát biểu của Ishiba chỉ thêm vào bức tranh nền đang hiện ra.
Chẳng hạn, Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) của Tokyo đã giảm trong tháng Chín, với CPI tổng thể giảm xuống còn 2.2% (sau khi tăng lên 2.6% vào tháng Tám) và CPI cơ bản giảm xuống còn 2.0%. Chỉ số này là một tín hiệu dẫn đầu cho xu hướng lạm phát trên toàn quốc, vì vậy sự suy giảm của nó là một lời cảnh báo.
Các chỉ số kinh tế vĩ mô khác đã được công bố trong vài tuần qua cũng không ủng hộ một lập trường kiên quyết từ ngân hàng trung ương. Ví dụ, số lượng khởi công nhà mới tại Nhật Bản đã giảm 5.1% trong tháng Chín (so với mức giảm 3.3% ước tính). Sản xuất công nghiệp cũng giảm hơn 3% so với tháng trước (-3.3%), so với dự báo là -0.5%.
Tất cả những điều này cho thấy rằng đồng yên hiện tại không thể đẩy cặp tiền giảm xuống thấp hơn tự mình khi đồng đô la Mỹ hiện đang thiết lập tông cho USD/JPY. Trong khi đó, đồng đô la đang chờ đợi các báo cáo lạm phát dự kiến sẽ được công bố vào thứ Năm và thứ Sáu. Ngày mai, chúng ta sẽ thấy chỉ số CPI của Mỹ trong tháng Chín, tiếp theo là PPI vào thứ Sáu. Theo dự báo, những báo cáo này sẽ phản ánh sự chậm lại cả về lạm phát tiêu dùng và lạm phát nhà máy của Mỹ. Tuy nhiên, nếu dữ liệu mạnh hơn dự kiến, đồng bạc xanh sẽ nhận được sự hỗ trợ đáng kể, đặc biệt là với Nonfarm Payrolls mạnh hơn dự kiến trong tháng Chín. Ngược lại, nếu lạm phát chậm hơn dự báo, những người bán USD/JPY có thể phát động một cuộc phản công, đẩy cặp tiền xuống mức 147.00.
Ngoài ra, dữ liệu quan trọng về lạm phát của Nhật Bản sẽ được công bố vào thứ Sáu tuần tới vào ngày 18 tháng 10. Nếu CPI trên toàn quốc phản ánh quỹ đạo của CPI Tokyo, đồng yên sẽ chịu áp lực đáng kể và thêm.
Nói cách khác, các báo cáo lạm phát hiện đang được chú ý. "Bài kiểm tra" đầu tiên sẽ diễn ra vào ngày mai, 10 tháng 10. Nếu lạm phát tiêu đề của Mỹ đồng loạt hoặc tăng nhanh, USD/JPY có thể leo lên mức 149.00.
Từ góc độ kỹ thuật, cặp USD/JPY đang nằm giữa dải giữa và dải trên của chỉ báo Bollinger Bands trên biểu đồ bốn giờ, cũng như nằm trên tất cả các đường của chỉ báo Ichimoku. Trên biểu đồ hàng ngày, công cụ này nằm giữa dải giữa và dải trên của chỉ báo Bollinger Bands nhưng trong đám mây Kumo. Những tín hiệu này gợi ý sự ưu tiên cho các vị thế mua. Mục tiêu đầu tiên cho xu hướng tăng là 149.30 (đường trên của Bollinger Bands trên khung thời gian H4). Mục tiêu chính là 150.00 (biên trên của đám mây Kumo trên khung thời gian W1).
