Cặp tỷ giá EUR/USD đang tiếp tục đà giảm sâu, phá vỡ mọi mức hỗ trợ trên đường đi. Hiện tại, công cụ này đang cố gắng củng cố dưới mức 1.0530, tương ứng với đường dưới của chỉ báo Bollinger Bands trên khung thời gian 1 tháng. Khi mục tiêu này bị phá vỡ, điều này sẽ mở đường tiến đến mức hỗ trợ tiếp theo ở 1.0450 (đường Kijun-sen trên biểu đồ hàng tháng). Từ đó, chỉ còn 450 pips nữa là đến mức ngang giá.
Với sức mạnh của động lực giảm giá, đạt mục tiêu 1.0000 dường như chỉ là vấn đề thời gian. Tóm lại, kể từ cuối tháng Chín, cặp EUR/USD đã giảm xấp xỉ 700 điểm (400 điểm trong số đó đã mất chỉ trong hai tuần qua). Trước cuộc bầu cử của Trump, bối cảnh nền tảng của cặp tiền này tương đối phức tạp, cho phép người mua EUR/USD có những đợt phục hồi điều chỉnh mạnh mẽ. Tuy nhiên, bức tranh cơ bản hiện tại lại rõ ràng nghiêng về đồng đô la Mỹ. Đồng euro hiện đang tụt lại so với đơn vị tiền tệ được báo giá, chịu áp lực bởi những đám mây đang tụ tập trên Brussels.
Sức mạnh của đô la Mỹ bắt nguồn từ hai yếu tố chính. Yếu tố thứ nhất là chính sách của chính quyền Trump khi ông ấy chuẩn bị bộ máy lãnh đạo để kiêm nhiệm chức vụ tổng thống. Yếu tố thứ hai là lạm phát tại Mỹ.
Báo cáo chỉ số CPI tháng Mười, được công bố ngày hôm qua, đã hỗ trợ hiệu quả cho đồng đô la Mỹ bằng cách cho thấy sự tăng tốc hoặc ổn định của tốc độ lạm phát hàng năm. Chỉ số giá tiêu dùng chính đạt mức 2.6% so với cùng kỳ năm trước, phù hợp với dự báo của hầu hết các chuyên gia. Con số này đã giảm trong sáu tháng liên tiếp nhưng đã tăng tốc vào tháng Mười lần đầu tiên kể từ tháng Ba năm nay. Chỉ số CPI lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, là 3.3% (cũng đáp ứng kỳ vọng của các nhà phân tích), tương đồng với con số của tháng Chín. Cấu trúc của báo cáo cho thấy giá khí đốt tự nhiên tăng 2%, và tốc độ giảm giá năng lượng tại Mỹ đã chậm lại trong tháng trước: giá giảm 4.9% so với cùng kỳ năm trước, so với mức giảm 6.8% trong tháng Chín.
Trước phản ứng của báo cáo này, chỉ số đô la Mỹ được duy trì ở mức khoảng 106, đạt mức cao nhất trong bảy tháng. Ngày hôm nay, chỉ số tiếp tục xu hướng tăng, đạt mức cao mới trong năm là 106.87 (mức DXY cao nhất kể từ tháng Mười 2023). Trong khi đó, cặp EUR/USD đạt mức thấp nhất trong 13 tháng.
Thú vị là báo cáo lạm phát đã củng cố niềm tin của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng Mười Hai. Trước báo cáo, kịch bản này có xác suất 64%, nhưng sau công bố, khả năng đã tăng lên 83% (theo công cụ CME FedWatch). Tuy nhiên, khả năng có thể ngừng lại trong cuộc họp tháng Một tiếp theo cũng đã tăng, gần đạt 70%.
Những kết luận này có lẽ bắt nguồn từ thực tế rằng báo cáo lạm phát hoàn toàn phù hợp với sự nhất trí, và mức hiện tại cho phép Cục Dự trữ Liên bang có thêm một lần cắt giảm lãi suất nữa vào tháng Mười Hai. Tuy nhiên, việc cắt giảm 25 điểm đã được định giá một phần rồi (xem xét cả lời nói của Powell tại cuộc họp tháng Mười Một). Vì vậy, khả năng gia tăng của việc nới lỏng tiền tệ trong cuộc họp cuối cùng của năm 2024 không tác động tiêu cực đến đồng tiền Mỹ. Điều này xảy ra vì, cùng với sự chắc chắn về việc cắt giảm vào tháng Mười Hai, thị trường ngày càng tin tưởng rằng năm tới, quá trình nới lỏng sẽ chậm lại hoặc ngưng hoàn toàn (kịch bản tăng lãi suất vẫn chưa được đặt lên bàn thảo luận).
Nói cách khác, thị trường thừa nhận rằng báo cáo lạm phát tăng trưởng tháng Mười cho phép Fed cắt giảm lãi suất vào tháng Mười Hai. Tuy nhiên, các nhà giao dịch không thể bỏ qua sự tăng tốc thực sự của lạm phát chính, sự trì trệ của lạm phát lõi, và các rủi ro lạm phát tăng lên liên quan đến Trumponomics 2.0 sắp tới.
Trong bối cảnh này, bài phát biểu hôm nay của Chủ tịch Fed Jerome Powell, người sẽ tham gia một hội nghị kinh tế ở Dallas lúc 3:00 giờ chiều giờ miền Đông, sẽ rất quan trọng. Một phiên hỏi & đáp sẽ diễn ra sau bài phát biểu của ông, hứa hẹn sẽ cung cấp nhiều thông tin quý giá. Nếu Powell một lần nữa đề cập đến khả năng tạm dừng trong các cuộc họp sắp tới, đồng đô la Mỹ sẽ nhận được sự hỗ trợ bổ sung, và cặp EUR/USD có thể thử nghiệm mục tiêu 1.0450.
Tổng quan, tình hình cơ bản tiếp tục ưu ái đồng đô la như một tài sản trú ẩn an toàn. Trump đã bổ nhiệm "diều hâu" của Florida, Ulrich và Rubio, vào các vị trí quan trọng trong chính sách ngoại giao, báo hiệu một cuộc chiến thương mại khả dĩ với Trung Quốc, và Hạ viện đã chính thức nằm dưới sự kiểm soát của đảng Cộng hòa (với đa số là 218/208 sau khi kiểm phiếu). Hơn nữa, lạm phát tổng thể của Mỹ đã tăng nhanh trong khi lạm phát lõi đã ngừng tăng. Trong những điều kiện này, chỉ có các vị thế bán khống cặp EUR/USD mới khả thi do tình trạng chi phối của đồng đô la Mỹ.
Về mặt kỹ thuật, cặp EUR/USD đang nằm trên đường dưới của Dải Bollinger trên tất cả các khung thời gian chính (H4 trở lên) và dưới tất cả các đường của chỉ báo Ichimoku, báo hiệu một sự ưu tiên cho các vị thế bán khống. Mục tiêu gần nhất là 1.0450 (đường Kijun-sen trên khung thời gian 1 tháng).
