Tổng quan vĩ mô toàn cầu cho ngày 27/07/2017

Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) quyết định giữ nguyên lãi suất không thay đổi ở mức 1,25%. Những thay đổi trong bản tuyên bố này là nhỏ và phù hợp với ý kiến của các thành viên FED trong những tuần lễ kể từ cuộc họp tháng sáu của FOMC. Tuyên bố này được đưa ra sau khi có quyết định về lãi suất, cụm từ chính là: "Ủy ban dự kiến sẽ sớm bắt đầu thực hiện chương trình bình thường hoá bảng cân đối của mình, miễn là nền kinh tế phát triển rộng rãi như mong đợi". Người tham gia thị trường tin rằng "tương đối sớm" có nghĩa là thông báo sẽ đến vào tháng chín. Lạm phát, trong khi đó, gần đây đã giảm và dưới 2%, trong khi vào tháng sáu nó dưới 2% một chút. Đồng thời, nó đã được khẳng định lại rằng mục tiêu lạm phát trong phạm vi rộng hơn là không bị đe dọa. Đó là một thay đổi rất tinh tế trong giọng điệu, nhưng không có cái nào sẽ làm người đầu cơ xuống USD hoảng loạn. FED cũng lạc quan hơn về tình hình thị trường lao động, đánh giá tăng trưởng việc làm là "chắc chắn".

Sau tuyên bố của FOMC, kỳ vọng thị trường về một mức tăng lãi suất khác vào năm 2017 đã giảm xuống dưới 40%. Thông điệp của FOMC đã không gây bất ngờ nào ngoài việc không ngăn chặn được các nhà đầu tư toàn cầu khỏi một đợt bán tháo đồng USD khác. Điều này cho thấy phản ứng của thị trường liên quan nhiều hơn đến việc xây dựng một vị trí mà cuộc họp của FOMC chỉ là một trở ngại. Các nhà đầu tư tỏ ra hoài nghi về đồng USD trong một tuần, khi có ít các lập luận (lạm phát suy yếu, thất bại chính sách tài khóa) cho việc tiếp tục tăng lãi suất của Fed. Sẽ rất khó thuyết phục các nhà đầu tư toàn cầu thay đổi ý định của họ cho đến khi chúng ta thấy sự đảo ngược rõ ràng về dữ liệu vĩ mô, chủ yếu là lạm phát.

Bây giờ chúng ta hãy nhìn vào bức tranh kỹ thuật chỉ số USD ở khung thời gian H4. Sau quyết định của FOMC, chỉ số này đã giảm xuống mức 93.15, chỉ trên một chút mức hỗ trợ kỹ thuật ở mức 93.03. Các điều kiện thị trường vẫn là vượt bán, nhưng đà vẫn không thể vượt qua mức 50.