外汇分析 (Fundamental analysis)

週二，歐元/美元貨幣對繼續在18個月來的高位附近交易。然而，更準確地說是歐元繼續升值。是的，昨天沒有出現新的本地價格記錄，但該貨幣對也沒有出現任何顯著的向下修正。我們度過了一個歐元沒有表現出新一輪非理性增長的一天。然而，它今天可能會表現出這種階段。歐元上漲越久而美元下跌越多，我們的觀點就越被證明是正確的。回憶一下，在2024年上半年，我們曾多次指出，歐元的上漲或缺乏下跌是不合邏輯的。換句話說，歐元的上漲頻率遠高於基本面和宏觀經濟所建議的水平。這一切最終在下半年初，歐元飆升結束。我們經常討論歐洲經濟遠不如美國經濟強勁，且歐洲央行與美聯儲不同，已經開始放鬆貨幣政策，初始利率便“軟化”了1%。然而，所有這些因素都被忽視了。不幸的是，在市場上賺錢比保持正確更為重要。然而，我們也想提醒您，市場上始終有且將永遠存在主要玩家和市場製造者擁有整個分析部門和特殊交易算法。換句話說，他們利用其能力通過大量資金量在所需方向上推動價格。自然，他們會利用這一優勢。與此同時，普通交易者觀察到這樣的變動，即使事後也難以形容或解釋，並以“市場正在經歷風險情緒上升”這樣的解釋而感到滿意。我們繼續認為，歐元不僅被超買（數週來CCI指標已顯示出這一點），而且價格也異常昂貴。歐元漲得越久，我們就越確信會隨著同樣可觀的下降。唯一要問的是當美聯儲開始降息時會發生什麼，考慮到市場已經預期這一事件兩年了。當美聯儲開始實施貨幣放鬆政策時，交易者會期待什麼？沒錯——美元的下降。屆時美元將積極上漲，因為市場已經將整個美聯儲降息周期計入在內。當然，這只是一種假設，但看起來每天都越來越有說服力。普通交易者開始在美聯儲開始降息時賣出美元時，將像現在一樣困惑於為什麼美元在上漲，而不是為什麼美元在下跌。這是因為市場（主要玩家）提前預測了所有重大事件。實時預測美聯儲尚未開始放鬆貨幣政策時，美元會下跌到什麼水平幾乎是不可能的。例如，我們並不期望該貨幣對會升至第10個水平以上。正如你所見，最近幾週，無論是技術指標還是宏觀經濟背景都未正常運行。美元正在經歷典型的下降。截至8月28日，過去五個交易日內歐元/美元的平均波動率為64點，這被認為是平均水平。我們預計該貨幣對在週三將在1.1100和1.1228之間波動。線性回歸的上通道指向上方，但全球的下行趨勢仍然完好無損。CCI指標三次進入超買區，暗示可能轉向下行趨勢，並強調當前的上漲是不合理的。最近的支撐位：S1 – 1.1169S2 – 1.1108S3 –