Управление средствами
Управление средствами е набор от правила и специфични техники, които се използват за намаляване на рисковете и максимизиране на печалбата.
Рискът представлява максималната сума от активите, която ще бъде загубена, докато не се вземе решение за затваряне на неприносителна позиция. Така рискът е разликата между цената на откриване на позицията и цената на стоп-лос ордера или обръщането на позицията умножено по търговския обем.
Основни принципи на управлението на средствата:
1. Общата сума на инвестираните средства не трябва да надвишава 50% от общия капитал. Този принцип предписва правило за изчисляване на маржата за отворените позиции: резервната сума, налична за използване в нестандартни ситуации и използвана за продължаване на нормалната работа, трябва да бъде поне половината от общия капитал.
50% е стойност, предложена от Мърфи. Все пак, много анализатори смятат, че инвестираните средства трябва да бъдат от 5% до 30%.
2. Общата сума на активите, инвестирани в един пазар, не може да бъде повече от 10% - 15% от общия капитал. В този случай трейдърът е осигурен от инвестиране на прекомерни средства в една сделка, което може да доведе до загуба.
3. Степента на риск за всеки пазар не трябва да надвишава 5% от общия капитал, инвестирани от трейдъра. По този начин, ако сделката се окаже неприносителна, трейдърът е готов да загуби не повече от 5% от общата инвестирална сума. 5% е стойност, предложена от Мърфи. Въпреки това, Елдър дава стойност от 1,5% - 2%.
4. Общата сума на гаранционните такси, депозирани при откриването на позиция в една група пазари, не трябва да надвишава 20% - 25% от общия капитал. Пазарите от една група имат по-или-менее подобна динамика. При търговия на Форекс, инвеститорите определят четири основни пазара, където движението на валутните курсове е доста подобно: зоната на долара, зоната на лирата, зоната на йената и зоната на еврото.
5. Определяне на степента на диверсификация на портфолиото.
Диверсификацията е един от начините за осигуряване на капитал. Все пак, разнообразието също трябва да има свои граници. Трябва да се намери разумен компромис между диверсификацията и концентрацията. По-достоверно разпределение на средствата може да се постигне, като се откриват позиции едновременно в четири до шест пазара от различни групи. По-голямата отрицателна корелация между пазарите, по-голямо е разнообразието на инвестиралните активи.
6. Определяне на нивата на стоп-лос.
Стойността на стоп-лоса, прежде всичко, зависи от това колко готов е трейдърът да загуби в една сделка. Второ, тя зависи от начина, по който трейдърът оценява ситуацията на пазара. Допуснете, че трейдърът има депозит в долари на стойност S. При откриване на позиция трейдърът допуска загуба от L% от сумата на депозита.
Предположете, че договорът за 100 000 е бил отворен за покупка на щатски долари срещу швейцарски франк (CHF), като разходите за откриване са p1. Купете $100 000; Продайте CHF p1 x 100,000. На какво ниво p2 трейдърът трябва да постави ордер за продажба, за да не надвишава поръчката за приемлив
и загуби SхL?
Ако вашият ордер на ниво p2 е активиран, загубата по позицията ще бъде: Загуба - CHF (p1 - p2) x 100,000. От друга страна, загубата не трябва да надвишава USD SxL или в швейцарски франк (CHF) SxLxp2. Следователно имаме следната формула за нивото на ордера: p2 = p1-p1 xSxL / (SxL+100,000).
При определяне на ордера на стоп-лос, трейдърът трябва да действа на база разумен комбинация от технически фактори, отразени в ценовата диаграма, и съображения за защита на собствените си средства. Колкото по-волатилен е пазарът, толкова по-далеч трябва да бъде зададен стоп-лос от текущото ниво на цената.
За трейдъра е в негов интерес да постави стоп-лос. В същото време, "стесненият" стоп-лос може да доведе до нежелано затваряне на позицията в случай на краткосрочни колебания на цената (шум). Стоп-лос ордерите, поставени твърде далеч, не са чувствителни на "шума", но могат да доведат до значителни загуби.
7. Определяне на съотношението между потенциална печалба и загуби.
За всяка потенциална сделка се определя доходност. Тази доходност трябва да бъде балансирана с потенциалната загуба в случай на движение на пазара в нежелателна посока. Обикновено такова съотношение се определя в съотношение 3 към 1. В противен случай, не би трябвало да влизате на пазара. Например, ако трейдърът предполага, че маржата ще бъде 100 долара, потенциалната печалба трябва да бъде 300 долара.
Тъй като относително малък брой сделки през годината могат да доставят значителни печалби, следва да се опитате да максимизирате тези печалби, като запазвате печелившите позиции колкото е възможно по-дълго. От друга страна, необходимо е да се минимизират загубите от неуспешните сделки.
8. Търгуване с няколко позиции.
Трендовите позиции се изпълняват с доста широки ордери на стоп-лос, което позволява на трейдърите да запазят тези позиции отворени в случай на консолидация и корекция на цената. Така всъщност трейдърите имат възможност да постигнат най-голяма печалба. Търговските позиции са предназначени за краткосрочна търговия и са ограничени от доста тесни ордери на стоп-лос. В резултат на това, когато цената достигне определени цели, позициите се затварят. Когато цената възобнови своя тренд, позициите се възстановяват.
9. Консервативен и агресивен подход към търговията.
Повечето анализатори предпочитат консервативния подход. Например, Мърфи споделя същото мнение: "Трейдърът действа агресивно, когато се стреми да постигне бързи печалби. Печалбите могат да бъдат наистина значителни, но само когато пазарът се движи в положителната посока. Когато се промени ситуацията на пазара, агресивната стратегия обикновено води до провал."
10. Правила за откриване на позиции:
а) отворете позиция само когато има един основен и поне един допълнителен сигнал;
б) при откриване на позиция, определете и запишете цената на отваряне, цената, на която ще затворите печелившата позиция, цената, на която ще затворите загубата и очакваното време за затваряне на позицията.
11. Правила за поддържане на позиции и частично затваряне до очакваното време
:
а) поддържайте позициите само ако анализът потвърждава предишния извод;
б) частично затваряйте позициите при получаване на загуби, които надхвърлят изчислените; ако цената е достигнала до очаквания ниво за постигане на печалба;
в) изчакайте при получаване на загуби, по-малки от изчислените; ако цената е на същото ниво; ако цената не е достигнала изчисленото ниво на печалба.
12. Правила за затваряне на позиции:
Трябва да затворите позициите:
- след изтичането на очакваното време;
- след получаването на предполагаемата печалба;
- след получаването на предполагаемите загуби;
- след постигането на максималната печалба.
