La théorie des vagues d'Elliott représente un développement de la célèbre théorie de Dow. Elle s'applique à tous les actifs librement négociés, les passifs ou les matières premières (actions, obligations, pétrole, or, etc.). La théorie des vagues a été proposée par un comptable nommé Ralph Nelson Elliott dans son livre intitulé ""Le principe des vagues"" publié en 1938. La théorie des vagues d'Elliott repose sur des schémas cycliques constants dans la psychologie du comportement humain. Selon Elliott, les mouvements des prix sur le marché peuvent être clairement déterminés et représentés sur le graphique sous forme de vagues. Une vague correspond à un mouvement de prix clairement visible. La théorie des vagues d'Elliott est un système de règles déduites de manière empirique pour prédire le comportement du marché.
Dans une tendance haussière, les vagues 1, 3 et 5 sont des vagues d'impulsion, qui sont subdivisées en cinq vagues de degré inférieur. Les vagues 2 et 4 sont des vagues correctives, et elles sont subdivisées en trois sous-vagues. Les vagues d'impulsion sont marquées par des chiffres, tandis que les vagues correctives le sont par des lettres.
Pour toutes les échelles de temps, la théorie d'Elliott indique :
1. Le marché peut être en phase haussière ou baissière.
2. Les deux phases dans l'échelle de temps choisie peuvent être décrites par une formation de 8 vagues de mouvements de marché.
3. Les cinq premières vagues de chaque phase, marquées par des chiffres, forment la tendance principale du marché, ou l'impulsion. Les trois dernières vagues, marquées par des lettres, forment le mouvement correctif qui est opposé à la tendance principale. Le développement ultérieur au sein des trois dernières vagues peut conduire à un changement de tendance sur le marché.
4. Chaque vague se développe dans le temps selon ses propres règles. Le moment où la vague achève sa formation, ainsi que sa taille, peuvent être prédits avec une grande précision, à condition que toutes les vagues du marché sur une échelle de temps supérieure aient été correctement identifiées et que les conditions actuelles du marché aient été déterminées avec précision.
5. Si le moment prévu pour l'achèvement de la vague ou sa taille ne correspond pas aux valeurs calculées précédemment, cela signifie que l'analyse initiale des vagues d'Elliott était incorrecte.
Règles des vagues d'Elliott :
1. La vague 2 ne retrouve jamais plus de 100 % de la vague 1. Par exemple, dans une tendance haussière, le creux de la vague 2 ne descendra jamais en dessous du niveau où la vague 1 a commencé.
2. La vague 3 ne peut pas être la plus courte des trois vagues d'impulsion. Elle est généralement la plus longue.
3. La vague 4 ne se chevauche pas avec le territoire de prix de la vague 1, sauf dans le cas d'une formation spéciale sur le graphique. Le mouvement du marché reste le même qu'avant la formation de la vague, indépendamment de sa taille et de sa durée.
