La bourse et les indices boursiers

Quoique cette section soit consacrée à l’enseignement du forex, nous allons également aborder le marché et les indices boursiers. A première vue, il peut sembler que ce chapitre n’est pas lié au Forex, mais en fait, il l’est. Les taux des devises sont en corrélation avec les indices boursiers de sorte que ces indicateurs peuvent être un bon outil d’analyse et de prévision du marché du forex. 

Avant de nous étendre sur les principaux marchés boursiers, considérons les participants à ce type de marché pour une meilleure compréhension de sa structure. Comme nous l’avons dit dans le chapitre précédent, il y a un échange de titres sur le marché boursier. Les émetteurs (entreprises et organisations) libèrent des titres pour amener des investissements dans leurs entreprises. Les investisseurs, en possession de fonds, mettent de l’argent sur des actions afin de se faire des profits dans le futur. Les courtiers sont des médiateurs financiers autorisés. Ils aident les acheteurs et les vendeurs de titres à se trouver afin de conclure des transactions lucratives aux uns et aux autres. Les courtiers exécutent les ordres de leurs clients sur leurs comptes, et ils sont payés pour le faire. Il y a deux endroits de négociation de titres: les marchés boursiers et les systèmes de trading de gré à gré, qui permettent aux traders d’opérer sur des plateformes de trading électroniques. Une société spéciale, appelée le registre, garde la trace des titres de l’émetteur et de leurs détenteurs actuels. Un portefeuille de placement d’un investisseur est enregistré auprès du dépositoire. Comme pour tout type d’affaires, il existe des autorités gouvernementales de régulation et de contrôle, des agences de conseil et d'information sur une bourse.

Ainsi, les titres se négocient dans la bourse et dans les négociations de gré en gré. Les plus gros volumes d'opérations sur titres sont concentrés dans les endroits suivants :

•NYSE (Bourse de Wall Street)

•NASDAQ-AMEX ((National Association of Securities Dealers Automated Quotations et l’American Stock Exchange)

•LSE (Bourse de Londres)

•TSE (Bourse de Tokyo)

•DB (Deutsche Börse)

•SEHK (Bourse de Hong Kong)

Nous n’allons pas aborder les facteurs qui influent sur les taux des titres sur le long terme, car cela prendrait beaucoup de temps. Nous n’allons pas non plus classifier les titres selon les secteurs dans lesquels opèrent leurs émetteurs. Il y a plusieurs secteurs, et ils sont, chacun à sa manière, intéressants pour les investisseurs. Lorsque vous investissez dans les actions de n’importe quelle entreprise de n’importe quel secteur, le fait est toujours le même: plus les revenus sont importants, plus le risque est élevé. Il faut savoir qu’il y a une analyse quantitative des records financiers (annuels, trimestriels) et une analyse qualitative de la politique de gestion d’une entreprise.

Concentrons-nous sur le rapport entre le Forex et le marché boursier. Nous savons déjà que le taux de devise d’un pays donné dépend directement de sa situation économique. A leur tour, les conditions économiques dépendent de plusieurs facteurs. La valeur globale de ces facteurs est le produit intérieur brut ou PIB. Il y a plusieurs méthodes de calcul du PIB. Ici, vous devez comprendre que plus la position financière d’une entreprise est bonne, quel que soit son secteur (ce qui signifie des prix d’actions plus importants à la bourse), et le plus le PIB est élevé, plus le taux de devise est stable. Autrement dit, si la valeur des actions des principales entreprises augmente, la monnaie nationale de ce pays s’apprécie.

Ainsi, la prochaine question est de savoir comment évaluer la situation du marché d’un pays donné. A cet effet, plusieurs indicateurs, appelés indices boursiers, ont été créés. Toute bourse utilise certains indices. Ces indices sont calculés sur la base de prix d’actions des entreprises (dans une certaine proportion) incluses dans la formule de l’indice. Malgré un bon nombre d’indices boursiers, toute plateforme de trading utilise les principaux indices reflétant les conditions économiques. Les indices boursiers les plus populaires sont énumérés ci-dessous:

•DJIA (Dow Jones Industrial Average) aux Etats-Unis;

•NASDAQ Composite (National Association of Securities Dealers Automated Quotations) aux Etats-Unis;

•S&P 500 (Standard and Poor’s 500 Index) aux Etats-Unis;

•FTSE-100 (Financial Times Stock Exchange 100 Index) en Grande Bretagne;

•DAX (Deutscher Aktienindex) en Allemagne;

•CAC 40 (Compagnie des Agent de Change 40 Index) en France;

•Nikkei 225 au Japon;

•SMI (Swiss Market Index) en Suisse;

•RTSI (RTS Index) en Russie.

La valeur d’un indice boursier dépend directement des prix d’actions inclus dans la formule de l’indice. En conséquence, par exemple, l’indice DJIA doit sa force à l’expansion économique américaine. Par ailleurs, lorsque l'indice DJIA diminue, cela signifie que l'économie américaine ralentit.

Les indices boursiers ont une influence sur le Forex. Comme sur le Forex une devise est achetée ou vendue contre une autre, vous devez étudier la dynamique de deux indices boursiers afin de comprendre comment ils affectent le cours d'une devise. Par exemple, pour la paire USD/CHF, vous devez étudier l'historique des indices DJIA et SMI. Si l'indice DJIA est en forte croissance et que l'indice SMI est en forte baisse, on peut supposer qu'un tel comportement influencera inévitablement le Forex, ainsi le dollar américain grimpera par rapport au franc suisse. Si les deux indices ont une dynamique ascendante, vous devez considérer de combien la dynamique de croissance d'un indice dépasse celle d'un autre, mais vous ne pourrez pas prédire avec certitude le comportement du taux de change sur le Forex.

Pour conclure, nous pouvons dire que la prévision est un processus créatif. Vous pouvez utiliser les indicateurs boursiers pour prédire les fluctuations du cours d’une devise sur le Forex comme vous pouvez négliger. Bien évidemment, votre démarche dépendra de votre stratégie de trading sur le Forex. Les indices boursiers appliqués pour prévoir les variations des taux de change n'ont de sens que pour les perspectives à moyen et long terme. Par ailleurs, l’influence de la bourse sur le marché des changes a une certaine inertie et n’est pas instantanée. Dans certains cas, l’effet inverse se produit lorsque les taux de devise touchent les prix des actions. Ainsi, il est important de comprendre quelle influence précède l’autre, ce qui n’est pas évident. Finalement, il dépend de vous d’utiliser ou non les informations de ce chapitre. Mais vous devez retenir que les processus économiques mondiaux sont interdépendants !