Οι γραφικές αναπαραστάσεις Point and Figure διαφέρουν από τις γραφικές αναπαραστάσεις με ράβδους (bar charts) σε δύο σημαντικούς τρόπους. Αρχικά, οι γραφικές αναπαραστάσεις με ράβδους δημιουργούνται σε χρονικά διαστήματα, ανεξάρτητα από το εάν υπάρχει οποιαδήποτε αλλαγή στην τιμή. Μια νέα σήμανση σε ένα γράφημα Point and Figure γίνεται μόνο αν η τιμή αλλάξει κατά μια συγκεκριμένη ποσότητα. Οι γραφικές αναπαραστάσεις Point and Figure μετρούν μόνο τις αλλαγές της τιμής, ενώ οι γραφικές αναπαραστάσεις με ράβδους μετρούν τόσο την τιμή (στον κατακόρυφο άξονα) όσο και το χρόνο (στον οριζόντιο άξονα), δηλαδή την αλλαγή της τιμής μέσα στο χρόνο.

Ο δεύτερος σημαντικός διαφοροποιητικός παράγοντας είναι ότι οι γραφικές αναπαραστάσεις με ράβδους καταγράφουν κάθε αλλαγή της τιμής για την επιλεγμένη περίοδο χρόνου, αλλά το γράφημα Point and Figure αγνοεί τις κινήσεις τιμής που είναι μικρότερες από μια ορισμένη ποσότητα. Για παράδειγμα, αν ένα κουτί είναι ορισμένο για διακυμάνσεις 5 μονάδων, θα καταγραφούν μόνο οι αλλαγές τιμής που υπερβαίνουν τις 5 μονάδες, ενώ οι μικρότερες διακυμάνσεις δεν θα καταγραφούν.

Κατασκευή των γραφημάτων Point and Figure

Τα γραφήματα Point and Figure σχεδιάζονται χρησιμοποιώντας συνδυασμούς Χ και Ο. Μια στήλη Χ αντιπροσωπεύει έναν ανοδικό αγορά, ενώ μια στήλη Ο αντιπροσωπεύει πτώση της τιμής. Μόλις έχει οριστεί η ποσότητα των αναλυμένων δεδομένων που πρέπει να δημιουργηθεί, υπάρχουν δύο σημαντικές αποφάσεις που πρέπει να ληφθούν πριν μπορέσει να σχεδιαστεί ένα γράφημα.

Καταρχάς, πρέπει να καθοριστεί το μέγεθος του κουτιού. Για μεμονωμένες μετοχές, είναι συνηθισμένο να χρησιμοποιείται ένα κουτί 1 μονάδας για μετοχές που διαπραγματεύονται πάνω από 20 δολάρια και ένα κουτί 1/2 μονάδας για χαμηλότερα κατά τιμή χρηματιστηριακά είδη. Ωστόσο, για μακροπρόθεσμα γραφήματα και για μεγαλύτερ

ους δείκτες, είναι πιο κατάλληλα τα κουτιά 5, 10, 20 μονάδων. Καθώς το μέγεθος του κουτιού μειώνεται, αυξάνονται οι λεπτομέρειες της γραφικής αναπαράστασης της τιμής και αντίστροφα. Η ανάλυση των δεδομένων της αγοράς μετοχών για διάστημα πολλών ετών είναι πιο βολική όταν χρησιμοποιείται ένα σχετικά μεγάλο κουτί. Σε πολλές περιπτώσεις είναι καλό να λαμβάνονται υπόψη δύο ή τρία γραφήματα με διαφορετικό μέγεθος κουτιού ταυτόχρονα.

Δεύτερον, πρέπει να επιλεγεί η κατασκευή ενός κανονικού γραφήματος Point and Figure ή ενός αντίστροφου γραφήματος. Το κανονικό (ευθύ) γράφημα σχεδιάζεται όταν η τιμή διακυμαίνεται εντός μιας δεδομένης ποσότητας, και για παράδειγμα, αν η τιμή μετακινηθεί από 64 δολάρια σε 65 δολάρια, πέντε Χ θα σχεδιαστούν σε ένα γράφημα με προσανατολισμό 0,20 δολαρίων, και αν η τιμή αντιστραφεί από 67 δολάρια σε 66 δολάρια, πέντε Ο θα απεικονιστούν. Τα αντίστροφα γραφήματα ακολουθούν τον κανόνα: μια νέα σειρά από Χ και Ο δεν μπορεί να ξεκινήσει μέχρι οι τιμές να έχουν μετακινηθεί κατά μια συγκεκριμένη ποσότητα προς την αντίθετη κατεύθυνση από την επικρατούσα τάση. Η χρήση της μεθόδου αντίστροφης κίνησης βοηθά στη μείωση των παραπλανητικών σημάτων και στη συμπίεση του μεγέθους του γραφήματος.

[[File:Krestiki_noliki.jpg]]

Εικόνα 1. Γράφημα Point and Figure.

Η κατασκευή των γραφημάτων ½-, 5-, 10 μονάδων είναι παρόμοια με την προηγούμενη τεχνική, εκτός από το ότι ένα νέο κουτί μπορεί να τοποθετηθεί μόνο όταν η τιμή έχει μετακινηθεί κατά τις συγκεκριμένες τιμές, δηλαδή κατά ½, 5, 10 μονάδες αντίστοιχα. Τέτοιες διακυμάνσεις μπορεί να συμβούν κατά τη διάρκεια πολλών ημερών, εβδομάδων ή μηνών. Δεδομένου ότι δεν παρέχεται άξονας για ημερομηνίες στο γράφημα, αυτές καταγράφονται κάτω από μια στήλη ή στο αντίστοιχο κουτί. Και οι δύο μέθοδοι χρησιμοποιούνται για μακροπρόθεσμα γρ

αφήματα. Για παράδειγμα, τα έτη τοποθετούνται στο κάτω μέρος του γραφήματος κατά μήκος της στήλης που έγινε η πρώτη σήμανση για το έτος, το ίδιο και με τους μήνες.

Η απόφαση για το μέγεθος του κουτιού (και, επομένως, ο βαθμός της αλλαγής της τιμής που απαιτείται για να ενεργοποιηθεί μια νέα στήλη Χ και Ο) βασίζεται ουσιαστικά στην προσωπική κρίση και εμπειρία. Εξαρτάται από την περιοχή τιμών και την ευστάθεια της αγοράς. Η αύξηση του μεγέθους των κουτιών αυξάνει τον αριθμό των κινήσεων της τιμής που εμφανίζονται στο γράφημα. Το μεγαλύτερο μέγεθος του κουτιού διευρύνει τη βάση των δεδομένων που μπορούν να συμπεριληφθούν, αλλά περιορίζει τον αριθμό των διακυμάνσεων που μπορούν να απεικονιστούν. Η παρακολούθηση μιας αγοράς με γραφήματα με ράβδους ή γραμμές καθημερινά, εβδομαδιαία ή μηνιαία αντιστοιχεί στο να διατηρείτε αρκετά γραφήματα Point and Figure χρησιμοποιώντας διάφορα μεγέθη κουτιού.

Τα γραφήματα Point and Figure σχεδιάζονται και σε γραμμική και σε ημιλογαριθμική κλίμακα.

Τα δεδομένα που δημοσιεύονται στο χρηματοοικονομικό τύπο σχετικά με τις υψηλές, χαμηλές και κλείσιμο τιμές συγκεκριμένων μετοχών δεν είναι κατάλληλα για την ακριβή σχεδίαση γραφημάτων Point and Figure. Για παράδειγμα, αν μια τιμή κατά τη διάρκεια της ημέρας διακυμάνει από 14 ½ σε 16, είναι αδύνατον να γνωρίζουμε για λόγους γραφημάτων Point and Figure την πραγματική πορεία της μετοχής από 14 ½ σε 16. Θα μπορούσε να έχει αυξηθεί από 14 ½ σε 16 με μία κίνηση, που σε ένα γράφημα ½ μονάδας θα εκφραζόταν από τρεις ανοδικές Χ. Θα μπορούσε να κινηθεί από 14 ½ σε 15 ½, να επιστρέψει σε 14 ½ και μετά να φθάσει στα 16, που θα είχε ως αποτέλεσμα δύο Χ, δύο Ο και μετά μια στήλη τριών Χ. Ο χαρακτήρας των αλλαγών της τιμής είναι η κύρια πηγή για την ανάλυση της αγοράς.

Όταν ασχολείστε με δεδομένα που δημοσιεύονται με αυτόν τον τρόπο, είναι καλύτερο να χ

ρησιμοποιείτε μεγαλύτερα κουτιά ώστε οι διακυμάνσεις κατά τη διάρκεια της ημέρας να μην παραμορφώνουν υπερβολικά το γράφημα. Εάν απαιτούνται περισσότερες λεπτομέρειες, τα δεδομένα πρέπει να αγοραστούν από την πηγή που δημοσιεύει τις κινήσεις τιμών κατά τη διάρκεια της ημέρας.

Αποδεκτοί κανόνες για την κατασκευή γραφήματος Point and Figure βασισμένοι στις τιμές ανοίγματος και κλεισίματος, υψηλές και χαμηλές, είναι ως εξής:

1. Εάν η τιμή ανοίγματος είναι πιο κοντά στην υψηλή από τη χαμηλή, υποθέτουμε ότι η πορεία των τιμών είναι ανοίγματος-υψηλή-χαμηλή-κλεισίματος.
2. Εάν η τιμή ανοίγματος είναι πιο κοντά στη χαμηλή από την υψηλή, υποθέτουμε ότι η πορεία των τιμών είναι ανοίγματος-χαμηλή-υψηλή-κλεισίματος.
3. Εάν η τιμή ανοίγματος είναι στην ίδια γραμμή με την υψηλή, υποθέτουμε ότι η πορεία των τιμών είναι ανοίγματος-χαμηλή-υψηλή-κλεισίματος.
4. Εάν η τιμή ανοίγματος είναι στην ίδια γραμμή με τη χαμηλή, υποθέτουμε ότι η πορεία των τιμών είναι ανοίγματος-χαμηλή-υψηλή-κλεισίματος.
5. Εάν η τιμή ανοίγματος είναι στην ίδια γραμμή με τη χαμηλή και η τιμή κλεισίματος είναι στην ίδια γραμμή με την ψηλή, υποθέτουμε ότι η πορεία των τιμών είναι ανοίγματος-χαμηλή-ψηλή-κλεισίματος.
6. Εάν η τιμή ανοίγματος είναι στην ίδια γραμμή με την ψηλή και η τιμή κλεισίματος είναι στην ίδια γραμμή με την χαμηλή, υποθέτουμε ότι η πορεία των τιμών είναι ανοίγματος-ψηλή-χαμηλή-κλεισίματος.

Το γράφημα μπλοκ-διαγράμματος είναι μια αναλογία του γραφήματος Point and Figure.

[[File:Blok_diagramma.jpg]]

Εικόνα 2. Γράφημα μπλοκ-διαγράμματος.

Ανάγνωση των γραφημάτων Point and Figure

Βασικά

Τα γραφήματα Point and Figure δεν χρησιμοποιούν στοιχεία όγκου πωλήσεων ή χρόνου. Εμφανίζουν μόνο τις αλλαγές της τι

μής. Δεν αντικατοπτρίζουν τις κενές θέσεις, τα αποσπάσματα και τις αναστροφές της τάσης. Ωστόσο, τα γραφήματα Point and Figure καθορίζουν αποτελεσματικά τις ζώνες υποστήριξης και αντίστασης. Για παράδειγμα, σε ένα εβδομαδιαίο γράφημα με ράβδους, η ανοδική τιμή είναι μια επικείμενη πορεία. Εάν κατά τη διάρκεια αυτής της εβδομάδας παρατηρήθηκαν ισχυρές διακυμάνσεις της τιμής και η τιμή έφτασε τα επίπεδα υποστήριξης και αντίστασης 3-4 φορές, αυτές οι διακυμάνσεις θα φαίνονταν καλά στο γράφημα Point and Figure, αυξάνοντας τη σημασία αυτής της ασταθούς εβδομάδας σε σχέση με τις πιο κοντινές περιόδους σταθερότητας. Η επόμενη πιθανή αναστροφή της τάσης γίνεται κατανοητή.

Τα πρότυπα που δημιουργούνται από τα γραφήματα Point and Figure αντιστοιχούν σε πρότυπα ραβδογραφημάτων και διαιρούνται σε πρότυπα συγκέντρωσης τάσης και πρότυπα αναστροφής τάσης. Έχουν την ίδια σημασία με τα αντίστοιχα πρότυπα στα ραβδογραφήματα.

Υπολογισμός

Η σημαντική διαφορά των γραφημάτων Point and Figure από τα ραβδογράφηματα είναι ότι τα γραφήματα Point and Figure χρησιμοποιούν οριζόντιες αποστάσεις για την εκτίμηση των επιπέδων στα όρια των προτύπων, ενώ τα ραβδογραφήματα χρησιμοποιούν την απόσταση μεταξύ συγκεκριμένων οριζόντιων επιπέδων. Για παράδειγμα, στην απόδοση του προτύπου "Κεφαλή και Ώμοι" για την εκτίμηση του επόμενου επιπέδου που οι τιμές θα φτάσουν, τα ραβδογράφηματα χρησιμοποιούν την απόσταση από τη γραμμή λαιμού μέχρι την κορυφή του κεφαλιού. Στη γραφολογία Point and Figure, το πλάτος του προτύπου χρησιμοποιείται για να καθορίσει το αντικείμενο μέτρησης, το οποίο προβλέπεται ξανά από το σημείο αποκλεισμού.

Το πρόβλημα είναι ότι η δημιουργία με ακανόνιστα περίγραμμα μπορεί να δημιουργήσει σύγχυση σχετικά με το πού θα πρέπει να ξεκινήσει ο υπολογισμός. Η καλύτερη προσέγγιση είναι να επιλεγεί μια σημαντική

οριζόντια γραμμή στο πρότυπο, να μετρηθεί σε αυτήν και να προστεθεί (ή να αφαιρεθεί) ο αριθμός των κουτιών στη γραμμή στο επίπεδο της γραμμής.

Οι προβλέψεις τιμών για τις δημιουργίες Point and Figure δεν είναι απόλυτα ακριβείς σε όλες τις καταστάσεις. Γενικά, οι προβλέψεις προς τα πάνω είναι πιθανό να υπερβούν σε ανοδικές αγορές και οι προβλέψεις προς τα κάτω να υπερβούν σε αρνητικές αγορές. Οι προβλέψεις που γίνονται αντίθετα προς την κυρίαρχη τάση έχουν την τάση να μην επιτυγχάνονται, όπως μια πρόβλεψη προς τα κάτω σε μια ανοδική αγορά.

Γραμμές τάσης στα γραφήματα Point and Figure

Είναι δυνατόν να δημιουργήσετε γραμμές τάσης στα γραφήματα Point and Figure συνδέοντας μια σειρά από φθίνουσες κορυφές. Οι γραμμές τάσης προς τα πάνω σχεδιάζονται συνδέοντας μια σειρά από ανοδικά χαμηλά, και οι οριζόντιες γραμμές τάσης δημιουργούνται συνδέοντας ίδια επίπεδα υποστήριξης ή αντίστασης. Η σημασία της γραμμής τάσης προκύπτει από τον συνδυασμό του μήκους, της γωνίας πτώσης ή άνοδου και του αριθμού φορών που έχει ακουμπηθεί. Στις περιπτώσεις που υπάρχουν σύγχυση ή ψευδείς σήμανση, μπορεί να χρησιμοποιηθεί μια προσεκτικά επιλεγμένη αντίστροφη γραμμή ως φίλτρο και να χρησιμοποιηθεί ως σήμα αγοράς (ή πώλησης).

Απλό φίλτρο για το γράφημα Point and Figure

Ένα παράδειγμα της πιο απλής τεχνικής σχετικά με τα γραφήματα Point and Figure είναι ο κανόνα του φίλτρου: ανοίξτε μακρά θέση, αν το επόμενο Χ εμφανίζεται πάνω από το ανώτερο επίπεδο της προηγούμενης στήλης Χ, ή ανοίξτε μικρή θέση, αν το επόμενο Ο εμφανίζεται κάτω από το χαμηλό επίπεδο της προηγούμενης στήλης Ο.

[[File:Filtr_Krest_nol.jpg]]

Εικόνα 3. Φίλτρο στο γράφημα Point and Figure.

Συμπέρασμα

1. Τα γραφήματα Point and Figure μετρούν μόνο μια διάσταση: την τιμή.

2. Τα γραφήματα Point and Figure κατασκευάζονται από στήλες Χ και Ο, που αντιπροσωπεύουν μια καθορισμένη προκαθορισμένη κίνηση της τιμής.

3. Τα γραφήματα Point and Figure τ

ονίζουν τον αριθμό των κυμάτων τιμών που λαμβάνουν χώρα σε μια δοσμένη περιοχή συγκέντρωσης.

4. Τα γραφήματα Point and Figure ερμηνεύονται με παρόμοιο τρόπο με τα ραβδογράφηματα, με κύρια εξαίρεση τον τύπο μέτρησης, που επιτυγχάνεται από την αρχή της μέτρησης.