Teoria Dow este o teorie care descrie comportamentul prețurilor acțiunilor în timp. Teoria se bazează pe o serie de publicații ale lui Charles H. Dow (1851-1902), un jurnalist american, primul redactor al "The Wall Street Journal" și unul dintre fondatorii "Dow Jones and Co". După moartea lui Dow, teoria a fost rafinată de William P. Hamilton, Charles Rhea și George Schaefer și a fost denumită "Teoria Dow". Dow însuși nu a folosit acest termen.
Teoria Dow este o bază a analizei tehnice. Ea constă din șase principii de bază.
Există trei tipuri de tendințe
Definiția unei tendințe, conform lui Dow, este următoarea: într-o tendință ascendentă (descendentă), fiecare vârf și fiecare minim următor ar trebui să fie mai mare (mai mic) decât cel precedent.
Potrivit teoriei Dow, există trei tipuri de tendințe: primară (sau pe termen lung), secundară (sau intermediară) și minoră (sau pe termen scurt).
Fiecare tendință primară are trei faze
Teoria Dow confirmă că fiecare tendință primară constă din trei faze: faza de acumulare, faza de participare publică și faza de panică. În timpul primei faze, majoritatea investitorilor raționali încep să cumpere (să vândă) acțiuni în contradicție cu opinia colectivă a pieței. Această fază nu este însoțită de mișcări bruste ale prețurilor, deoarece numărul de astfel de investitori este mic. La un moment dat, unii jucători de pe piață prind o nouă tendință, iar comercianții activi, folosind analiza tehnică, încep să urmeze investitorii raționali. Această fază implică mișcări ale prețurilor. În timpul celei de-a treia faze, noua tendință este recunoscută de întreaga piață și agio începe. În acest moment, investitorii maturi încep să-și obțină profitul și să închidă pozițiile.
Piața de acțiuni ia în considerare toate știrile
Prețul acțiunilor reacționează rapid la orice informație nouă. Aceasta nu se referă doar la indicatorii financiari și economici, ci și la orice știri în general. Această afirmație a teoriei Dow se conformează ipotezei pieței eficiente.
Indicele de acțiuni trebuie să se confirme reciproc
Această afirmație se aplică la indicii Dow Industrial și Rail Averages. Conform teoriei Dow, tendința curentă și semnalele de inversare a tendinței trebuie să fie confirmate de ambele indici. Și unele neconcordanțe în semnalizare sunt acceptate, adică unul dintre semnale poate da un semn de inversare a tendinței mai devreme decât altul. Tendințele sunt confirmate de volumele de tranzacționare.
Dow credea că pentru definirea unei tendințe era necesar să se ia în considerare volumele de tranzacționare. Schimbarea prețului acțiunilor cu un volum mic de tranzacționare poate fi explicată prin numeroase motive și nu caracterizează dezvoltarea tendinței curente sau a unei noi tendințe.
Tendința rămâne în vigoare până la apariția unei inversări clare
Această afirmație ar trebui explicată în felul următor: tendința tinde să continue, astfel că schimbările de preț care nu corespund tendinței, în cazul în care nu sunteți sigur, ar trebui interpretate ca o corecție temporară, dar nu o inversare a tendinței.
Teoria Dow este o bază a analizei tehnice. Ea constă din șase principii de bază.
Există trei tipuri de tendințe
Definiția unei tendințe, conform lui Dow, este următoarea: într-o tendință ascendentă (descendentă), fiecare vârf și fiecare minim următor ar trebui să fie mai mare (mai mic) decât cel precedent.
Potrivit teoriei Dow, există trei tipuri de tendințe: primară (sau pe termen lung), secundară (sau intermediară) și minoră (sau pe termen scurt).
Fiecare tendință primară are trei faze
Teoria Dow confirmă că fiecare tendință primară constă din trei faze: faza de acumulare, faza de participare publică și faza de panică. În timpul primei faze, majoritatea investitorilor raționali încep să cumpere (să vândă) acțiuni în contradicție cu opinia colectivă a pieței. Această fază nu este însoțită de mișcări bruste ale prețurilor, deoarece numărul de astfel de investitori este mic. La un moment dat, unii jucători de pe piață prind o nouă tendință, iar comercianții activi, folosind analiza tehnică, încep să urmeze investitorii raționali. Această fază implică mișcări ale prețurilor. În timpul celei de-a treia faze, noua tendință este recunoscută de întreaga piață și agio începe. În acest moment, investitorii maturi încep să-și obțină profitul și să închidă pozițiile.
Piața de acțiuni ia în considerare toate știrile
Prețul acțiunilor reacționează rapid la orice informație nouă. Aceasta nu se referă doar la indicatorii financiari și economici, ci și la orice știri în general. Această afirmație a teoriei Dow se conformează ipotezei pieței eficiente.
Indicele de acțiuni trebuie să se confirme reciproc
Această afirmație se aplică la indicii Dow Industrial și Rail Averages. Conform teoriei Dow, tendința curentă și semnalele de inversare a tendinței trebuie să fie confirmate de ambele indici. Și unele neconcordanțe în semnalizare sunt acceptate, adică unul dintre semnale poate da un semn de inversare a tendinței mai devreme decât altul. Tendințele sunt confirmate de volumele de tranzacționare.
Dow credea că pentru definirea unei tendințe era necesar să se ia în considerare volumele de tranzacționare. Schimbarea prețului acțiunilor cu un volum mic de tranzacționare poate fi explicată prin numeroase motive și nu caracterizează dezvoltarea tendinței curente sau a unei noi tendințe.
Tendința rămâne în vigoare până la apariția unei inversări clare
Această afirmație ar trebui explicată în felul următor: tendința tinde să continue, astfel că schimbările de preț care nu corespund tendinței, în cazul în care nu sunteți sigur, ar trebui interpretate ca o corecție temporară, dar nu o inversare a tendinței.
